Uppföljning Affärsvärldens råd

Råduppföljning: Tre av tre rätt

Våra två köpråd presterade bra jämfört med index som backat 5% på ett år. Säljrådet på Polestar blev också lyckat.
Idag 15:00
Råduppföljning: Tre av tre rätt - råduppföljning med symbol ny
Experience the brilliance of a luxury car's illuminated blind spot warning in the mirror up close. Foto: maniacvector - stock.adobe.com

Proact +13% (Köp)

Ett IT-bolag inriktat på lösningar för datalagring. Man är inne i en fin trend av marginalförbättring. I fjol steg rörelsemarginalen till 7,2% (6,2%) vilket drev en rörelsevinstökning på 16%. Viss svaghet i Q4 och ett VD-skiftet har dämpat kursuppgången på sistone. Det blev ändå ett bra köpråd.

Nvidia +32% (Neutral)

Vi skrev om chipjätten mitt under brinnande AI-hausse då aktien hade stigit över 200% på ett år. Även om vi noterade att kursrusningen backades upp av enorma vinster vågade vi inte sätta köp på aktien. Med närapå femdubblade intäkter på två års tid har bolaget faktiskt utvecklats bättre än vårt optimistiska scenario, och analytikerna skissar in fortsatt hög tillväxt under 2025-2027. Marknaden verkar dock tappat tilltron och värderingsmultipeln har kollapsat, till 15 gånger nästa års väntade rörelsevinst. På ett år är aktien fortfarande upp, men AI-glöden tycks inte längre lika het.

Nederman +3% (Köp)

Säljer lösningar för industriell luftrening. Aktien värderades lågt ifjol och vi satte ett köpråd. I höstas toppade aktien på 256 kronor, en uppgång på 45%. Efter allmän börsoro har aktien fallit tillbaka och var upp 3% sett över ett år, vilket är bättre än börsen. Nederman värderas nu till EV/Ebit 12x på 2025E.

Atrium Ljungberg +24% (Neutral)

Med en värdering kring 16 gånger vinsten såg vi inte fastighetsbolaget som köpvärt för ett år sedan. Efter att aktien stigit ytterligare 24% på ett halvår slog vi om till ett säljråd. Sedan dess har aktien fallit tillbaka en hel del och i februari ställde vi oss återigen neutrala till aktien.

Infracom -42% (Neutral)

Analysen satte ett neutralt råd på IT-koncernen mest med hänvisning till en rättvis värdering. Grejen visade sig dock vara att det stora förvärv Infracom just gjort var av riktigt svag kvalitet. Integrationskostnader och andra problem sänkte rörelsevinsten till 79 Mkr (90) i fjol.

Plejd +143% (Neutral)

När vi synade hemautomationsbolaget Plejd ifjol hade aktien varit ifrågasatt då kassaflödet var svagt. Vi landade i ett neutralt råd. Plejd har fortsatt att uppvisa en imponerande tillväxt. 2024 steg försäljningen 29% och i Q1 2025 var tillväxten 39%. Aktien har värderats upp och handlas nu till EV/Ebit 30x på 2025E. Med facit i hand skulle vi kostat på oss ett köpråd.

Equinor -3% (Neutral)

När vi för ett år sedan analyserade den norska statliga oljejätten Equinor landade vi i slutsatsen att hänsyn till norsk inrikespolitik vägde för tungt i bolagets styrning för att vi skulle känna oss lockade av aktien som ett alternativ inom oljesektorn. Nyligen gjorde bolaget en investering som verkligen inte föll oss i smaken i form av en investering på nästan 30 miljarder NOK i danska vindkraftsutvecklaren Ørsted.

Polestar -27% (Sälj)

Afv tyckte ägare i Volvo Cars skulle sälja de inlösenaktier man fick i Polestar när elbilsbolaget knoppades av för ett år sedan. Det var rätt i den mening att Polestar inte blev någon vidare investering. Fast jämfört med andra bil-aktier är värdefallet på 27% i Polestar inte anmärkningsvärt stort. Volvo Cars har exempelvis rasat 58% på ett år.

Readly +101% (Neutral)

Tillhandahåller en digital prenumerationstjänst för magasin och tidskrifter. Under vintern 2022/23 försökte Bonnier köpa upp Readly med två bud på 12,0 kr och 14,4 kr. Bonnier ägde 80% av aktierna av Readly ifjol och började försämra transparensen i rapporterna. Minoritetsägarna satt i baksätet och rådet blev neutral. I april 2025 lade Bonnier ett nytt bud på 27,5 kr motsvarande 90% premie. Budet ser nu ut att gå igenom. Tredje gången gillt alltså.
Affärsvärldens råd Uppföljning
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Här hittar du Afv-verktyget Uppföljning