Råduppföljning: Stolpe ut

Medicover +88% (Neutral)

Familjen af Jochnicks central- och östeuropeiska vårdkoncern. Vid inledningen av coronapandemin blev mycket vård av elektiv karaktär inställd vilket sänkte omsättningen och ledde till förlust. Effekten var dock tillfällig och efterfrågan återhämtade sig samtidigt som nya intäkter från covidtest och extra vårdplatser lyfte lönsamheten i bolaget till helt nya höjder. Marginalerna har dubblerats och aktien likaså – frågan är om de är hållbara när effekterna av pandemin klingar av.

OEM +134% (Neutral)

Teknikhandelskoncernen OEM har återhämtat sig från viruskrisen på ett bra sätt. Första halvåret 2021 steg omsättning och Ebita-resultat med 13% respektive 44%. Andra större teknikhandelskoncerner som Addtech och Indutrade har ångat fram på börsen.

Amhult2 +3% (Neutral)

Ett litet fastighets- och utvecklingsbolag med ett enda huvudsakligt projekt – att utveckla och förvalta delar av Amhult Centrum nära Torslanda utanför Göteborg. Vi ser stor uppsida i aktien men landade ändå i ett neutralt råd i vår analys för ett år sedan. Detta eftersom projektet försenats rejält och kalkylen försämrats.

Wästbygg +2% (Teckna)

Ett av Sveriges större bygg- och projektutvecklingsföretag som kom till börsen för ett år sedan. Med tillväxtambitioner och en värdering kring 10x Ebit lockade aktien tillräckligt för att teckna i noteringen. Den väsentliga frågan var om rörelsemarginalerna kring 6% var hållbara eller inte. På den punkten har Wästbygg överraskat och tjänar idag 8%. Trots det har inte aktien inte rört sig under året.

Klimator +66% (Neutral)

Klimator är verksamma inom vägklimatologi och utvecklar mjukvara som kan förutse vägväderförhållanden. Bolaget noterades på Spotlight för ett år sedan men Affärsvärlden lockades föga av förhoppningsbolaget. Vi såg både finansierings- och teknikrisker i bolaget på kort sikt, och landade i ett neutralt råd. Bolaget har haft ett blandat år med ny VD, emissioner och nya ordrar. Aktien är upp över 60% sedan noteringen.

Surgical Science +123% (Neutral)

Medicinteknikbolag verksamma inom simuleringslösningar för kirurger. Ifjol tecknade Surgical Science (SUS) ett betydelsefullt avtal med Auris, som ägs av Johnson & Johnson‐koncernen. Den stora saken för SUS det senaste året var dock förvärvet av huvudkonkurrenten Simbionix sommaren 2021. Koncernen är numera världsledande inom området och spås omsätta cirka 665 Mkr 2022.

TietoEVRY +19% (Köp)

Under de stora engångskostnaderna har IT-koncernen en skapligt god operativ utveckling. Men det ger ingen kärlek på börsen precis, utan Tieto fortsätter att handlas kring p/e 10 på den väntade vinsten. Kanske ändras det när synergiprogrammet – och engångskostnaderna – klingar av nästa år? Vi får se. Risken är förstås att det dyker upp nya omstruktureringar igen. Köprådet blev okej men index gav faktiskt något mer.

Lohilo Foods +14% (Teckna)

Livsmedelskoncernen säljer glass, dryck, proteinbars och noterades på First North ifjol. Teckna-rådet på aktien föll bra ut de första månaderna och aktien toppade på 50 kronor i februari i år. (teckningskurs 22 kr). I våras slutade grundaren Richard Hertvig som VD. Tyrone Andersson tog över. Lohilo har stämt sin partner Nick’s för avtalsbrott. Afv slopade köprådet i somras. Därefter har Tyrone fått lämna VD-posten och Hertvig är nu återigen VD. Finanschef Mats Vikström har också slutat. Utvecklingen har med andra ord varit rejält stökig.