Råduppföljning: Ras i gruvan

Grangex -81% (Sälj)

Grangex jobbar för att återstarta de nedlagda järnmalmsgruvorna Dannemora och sedan ett förvärv i vintras även Sydvaranger i Nordnorge. För ett år sedan hade aktien skenat på ett spektakulärt sätt efter att bolaget skickat ut pressmeddelande om att man förhandlade med brittisk-sydafrikanska gruvjätten Anglo American om ett offtake-avtal. Bolaget genomförde i vintras en företrädesemission på kursen 14 kr där endast 34% tecknades om man bortser från de upphandlade garanterna.

Holmen +7% (Neutral) & SCA +10% (Köp)

Afv analyserade skogs- och industribolagen SCA (köp) och Holmen (neutral) samtidigt. Vi såg SCA:s skog som mer konservativt bokförd och tyckte att aktien var intressantare än Holmen. Det var hyfsat jämnt skägg, men SCA som avkastade 10% sett över ett år slog Holmen med 3%-enheter.

Fenix Outdoor -9% (Neutral)

För ett år sedan tippade analytikerna att vinsten skulle växa med 30% mellan 2022 och 2024. Vi såg i stället risk för att bolagets utmaningar – med logistikproblem, kostnadsinflation och överlager i värdekedjan – skulle ta längre tid att få bukt med. Vi tippade att vinsten skulle stå still till 2024. Men utfallet blev att vinsten nästan halverades och aktien har förblivit pressad.

Viaplay -35% (Neutral)

Risken för en saftig nyemission gör att man inte ska lockas av en synbart låg värdering, ansåg Afv för ett år sedan men stannade då i ett neutralt råd. När emissionen sedan blev ett faktum sattes ett säljråd och Viaplay-aktien kollapsade fullständigt.

Transferator +50% (Sälj)

Transferator är ett litet investmentbolag vars aktie länge fört en slumrande tillvaro på Spotlight. Efter en analys i Afv förra våren stack aktien iväg flera hundra procent till nivåer runt dubbla substansvärdet. Vi valde då att utfärda ett säljråd för aktien. Från att ha legat och köpt aktier löpande innan fjolårets kursrusning har bolagets nyckelpersoner istället sålt aktier löpande det senaste året. Märkligt nog handlas aktien fortfarande till en helt verklighetsfrånvänd värdering.

XP Inc. +1% (Neutral)

Efter en kursrusning om 70% tog vi för ett år sedan hem vårt köpråd i den brasilianska nätmäklaren XP. Aktien fortsatte upp en hel del efter vi tog hem vårt köpråd men har efter en dålig rapport nyligen gått ned till samma nivå som för ett år sedan.

Clas Ohlson +134% (Neutral)

För ett år sedan var detaljhandlaren pressad av stigande inköpspriser, höga transportkostnader och svag svensk krona. Men efter att ha bantat kostnaderna och fått ny fart på försäljningen går nu Clas Ohlson bättre än på väldigt många år. Aktien har mer än dubblats – men för att motivera nuvarande kursnivå krävs nog att bolaget kan bibehålla rekordmarginalerna över tid.

Bilia +47% (Neutral)

När vi synade bilkedjan Bilia ifjol värderades aktien lågt. Kortsiktigt såg vi risker med högre räntor, svagare nybilsförsäljning och lägre marginaler inom service. Bilia har trots en tuffare marknad lyckats upprätthålla vinsten på en god nivå och aktien har stigit nästan 50%. När vi synade aktien häromveckan blev rådet neutral.