Råduppföljning: Kortslutning för laddbolagen

Zaptec -61% (Köp)

Elbilsladdartillverkaren Zaptec:s hemmamarknad Norge har de senaste kvartalen varit mycket svag på grund av sjunkande elbilsförsäljning i landet. Trenden är liknande på flera av bolagets andra viktiga marknader. Trots motvinden har omsättningstillväxten varit helt okej om än betydligt lägre än tidigare.

Garo -18% (Köp)

Det har även varit ett tufft år för svenska elbilsladdartillverkaren Garo. Omsättningen var ned något samtidigt som lönsamheten försvagades kraftigt. Även här är det vikande försäljning av elbilar i Norden som är boven i dramat.

Probi +55% (Sälj)

Probiotikatillverkaren steg kraftigt på börsen under juni utan några kända nyheter. Nyligen släppte bolaget en riktigt bra rapport för andra kvartalet med kraftigt stigande omsättning och förbättrad lönsamhet.

CTEK -2% (Neutral)

Bolag med 0,8 mdr i omsättning som säljer laddare både för vanliga bilbatterier och till elfordon. Under fjolåret styrde en ny ledning om inriktningen på elsidan mot företagskunder snarare än mot privatmarknaden. Samtidigt repade sig försäljningen av 16 volts-produkterna. I Q1 steg rörelsevinsten till 19 Mkr (+7). Aktien klarade sig bättre än många andra inom laddningsbranschen, men den var ingen direkt bra placering.

Lagercrantz +46% (Neutral)

Ett förvärvskonglomerat som tuffar på med god avkastning och fortsatt tillväxt genom förvärv. Omslaget i ränteutsikterna har varit gynnsamt för den här typen av bolag och värderingen har ökat från 20x till 24x på kommande års väntade vinst (EV/Ebita). Aktiens uppgång på 46% är faktiskt en av de måttligare i gruppen stora serieförvärvare. Lifco är upp 55% och Addtech 75% till exempel. Men utvecklingen är såklart utmärkt på egna meriter.

Kempower -70% (Neutral)

Ett finskt bolag som tillverkar likströmsbaserade laddstolpar som gjorde enorm kurssuccé efter dess IPO december 2021. Men mot slutet av 2023 kom tecken på minskad utbyggnadstakt av laddinfrastruktur och det blev tydligt att Kempowers kunder byggt upp för stora lager. Så sent som i juli 2024 vinstvarnade bolaget och meddelade nya besparingar. Halvårsresultatet var -19 miljoner euro (+21). Även helåret 2024 väntas sluta med förlust.

Nederman -11% (Neutral)

Vi fann uppsidan lite väl klen i aktien när den stod i 200 kr för ett år sedan, även om Nederman utvecklades väl rent operativt. Efter ett visst kursfall skruvades dock rådet upp till köp i april 2024 och efter det har aktien fått luft under vingarna med ca 25% uppgång.