Råduppföljning: Inget lyckat IPO-kapitel för Hoi

Byggmax -34% (Neutral)

Afv ställde sig frågan om inte mycket elände redan var inprisat i hemmafixarkedjan Byggmax aktie som hade gått svagt. Uppenbarligen inte, då aktien sjunkit ytterligare 34% sedan analystillfället. Rådet stannade vid neutral då vi inte kände oss tillräckligt övertygade gällande tillväxt och lönsamhet. Sommaren blir såklart en viktig temperaturmätare för Byggmax, vars första kvartal var uselt.

Cavotec -27% (Köp)

Företaget har stora order på sina lösningar för att koppla upp fartyg som ligger i hamn till det lokala elnätet. Kruxet är att de inte kan få ut bra nog lönsamhet ur volymtillväxten. Vi räknade med vändning till vinst ifjol men varnade för att bolaget hade ”turn-around-inslag”. Utfallet blev minus 4,5 miljoner euro i rörelsevinst. Rådet blev inte bra.

Svolder +15% (Neutral)

När vi synade investmentbolaget Svolder ifjol handlades aktien till en substansrabatt på 2% och vi landade i en neutral hållning. I våras lämnade Ulf Hedlundh VD-posten efter cirka 30 år. Tomas Risbecker som närmast kommer från rollen som ansvarig för AMF:s fondförvaltning har tagit över stafettpinnen. I skrivande stund handlas Svolder till 12% premie mot substansvärdet.

Nordec IPO inställd (Neutral)

Ett finskt bolag som gör stålkonstruktioner till broar och byggnader som försökte sig på en IPO där riskkapitalägaren ville sälja. Det fick inte och noteringen ställdes in, men i september 2022 gjordes en affär utanför börsen där de tilltänkta ankarinvesterarna förvärvade bolaget.

Getinge +24% (Köp)

Medicinteknikbolaget vinstvarnade för ett år sedan och skruvade ned utsikterna för 2022. Bland annat beroende på en mildare influensasäsong. Aktien sjönk då nästan 20% på beskedet vilket vi tyckte var en överreaktion och slog om till ett köpråd på Getinge.

Online Brands Nordic -37% (Neutral)

Förvärvsbygge inom e-handel som säljer bland annat mattor och hattar. Afv såg värderingen som rätt hög på 1,3 ggr omsättningen för vår 2023-prognos. Rådet blev neutral. Aktien har tappat kraftigt.

Hoi Publishing -84% (Teckna ej)

Hoi Publishing är ett bokförlag med en hybridmodell där författaren och förlaget delar på risker och möjligheter. Vi synade aktien inför noteringen ifjol och skrev ”trots att vi räknar med att Hoi växer snabbt och samtidigt uppvisar höga marginaler, i linje med Bonnier och Norstedts förlag, ser aktien dyr ut”. Det var helt rätt att avstå då aktien havererat sedan dess.