Råduppföljning: Ett bet som gav +567%

”Väldigt många av dessa aktier handlas nu till betydligt lägre kurser än när analyserna pekade på köpläge. Men så har också väldigt mycket hänt. Det är kort sagt ett nytt läge nu – håller köpråden fortfarande måttet?”, frågade vi oss då.

Aktierna utvärderades i korta kommentarer som kallades Coronarevideringar. Det blev närmare 50 på bara några få veckor. Nu har dessa ett år på nacken och ska utvärderas. Därför är det så många råd som utvärderas denna vecka och nästa.

Man kan fundera över hur lyckad den här övningen var. Dels för att vi per automatik inte satte några nya köpråd utan bara upprepade gamla. Och i vissa fall slopade råd som hade varit bra idag. Dels för att själva formatet gav en slags krisstämning där vi mer eller mindre medvetet kom att premiera stora, stabila bolag framför mindre och mer osäkra. Det visade sig inte alltid så lyckat.

Men inte desto mindre lyfte vi fram ett antal aktier som köpvärda vilka också blivit stora vinnare. I denna veckas skörd satte Afv köpråd på sex av de sju aktier som gav en relativavkastning på +100% eller mer.

Byggmax +106% (Neutral) 

Det som är självklart idag var det inte när det begav sig. Så här skrev Afv om Byggmax: ”Ledningen har expanderat butiksnätet, balansräkningen är redan ansträngd och Byggmax har tre år i rad av fallande försäljning i jämförbara butiker. Coronakrisen kan bli det som knäcker både resultatet, strategin och kanske även ledningen.” Det blev som bekant tvärtom med ett kraftigt hemmabyggar-lyft och vinstrekord. Afv ändrade rådet till köp under sommaren.

Allgon +19% (Neutral)

Svag balansräkning och frågetecken om hur bolaget skulle klara krisen gjorde att vi slopade köprådet. Aktien hade också en trög återhämtning initialt men under hösten stod det klart att Allgon skyddade sin lönsamhet bra. Då slog Afv om till köp igen. Det var en bra sak. Bolaget blev senare uppköpt av Bure.

Axfood +17% (Neutral)

I den initiala hamstringen blev aktier som ICA och Axfood tillflyktsorter men att övervintra där har inte varit en långsiktigt bra strategi. Afv var rätt ute när vi rekommenderade att välja andra aktier än Axfood. Detta var den aktie som hade största underavkastning mot index i omgångens utvärdering.

NetEnt +427% (Köp)

För kasinobolagen var Afv inne på att krisen kunde få begränsad negativ påverkan, särskilt som sportspel och fysiska konkurrenter drabbades mycket hårdare. Det var rätt. Sedan blev Netent en extra bra placering tack vare att Evolution Gaming la ett fint bud i början av sommaren. Det var bara Kambi som gav större överavkastning mot index denna omgång.

Bulten +184% (Neutral)

Ett exempel på hur vi slopade ett köpråd av försiktighetsskäl när krisen var som djupast. Idén var att välja Autoliv istället som tack vare sin position i branschen hade bättre förutsättning att klara en riktigt djup kris. Men Bulten-aktien har gott bättre i återhämtningen.

Kambi 567% (Köp)

Sportboksleverantören Kambi blev omgångens stora vinnare. I mitten på mars ifjol såg mycket nattsvart ut för Kambi då sportevenemang världen över ställdes in på löpande band. Bolaget ruvade dock på en solid kassa. Vi skrev “Osäkerheten kring de inställda sportevenemangen är stor. Vår bästa gissning är att de drar igång igen senast efter midsommar.” Ungefär så blev det också. Fotbollsallsvenskan startade exempelvis i mitten på juni utan publik. Det avslutande kvartalet 2020 var mycket starkt med 77% tillväxt.

Note +198% (Köp)

Kontraktstillverkaren Note skickade ut ett pressmeddelande i mitten på mars ifjol och meddelade att Q1 börjat starkt med 15% tillväxt. VD Johannes Lind-Widestam köpte också aktier. I höstas slopade vi vårt köpråd och intog en neutral hållning. Efter att aktien fallit över 20% slog vi i januari återigen om till ett köpråd på Note.