Råduppföljning: Dubbelt upp i Careium

Munters +55% (Neutral)

Bolaget går mycket bättre än vårt huvudscenario tog höjd för. Särskilt lönsamheten och att Munters klarar att producera sina kylsystem för datahallar med 20% marginal har överraskat positivt. Efter halvårsrapporten rusade aktien 20%.

Plejd +88% (Neutral)

När vi skrev om Plejd för ett år sedan tappade bolaget fart i Sverige samtidigt som kassan höll på att sina. Vi såg uppsida i aktien men vågade inte sträcka oss till ett köpråd. I februari presenterade belysningsbolaget ett oväntat starkt bokslut där tillväxten ökade igen. Sedan dess har aktien gått riktigt starkt.

Viva Wine Group +40% (Köp)

En av Nordens största vinimportörer. Den svaga kronan har pressat bolaget men trenden med minskade vinster har vänt de senaste kvartalen. Tack vare prisökningar och fortsatta vinster av marknadsandelar. Analysen var rätt ute på den punkten och köprådet blev bra.

Jetpak -13% (Neutral)

När vi synade transport- och logistikbolaget Jetpak ifjol stod aktien i 96 kr och rådet blev neutral. I januari i år ökade huvudägarna Paradigm Capital sitt innehav och passerade budplikt. Vi köpstämplade då aktien (kurs 83 kr). Paradigm sålde sedan sina aktier igen men lade i juni ett budpliktsbud på 93 kr som sedan höjdes till 98 kr. Efter senaste budet slopade vi köprådet på aktien.

Rayearch +100% (Neutral)

Medicinteknikbolaget Raysearch hade en god operativ trend när vi synade aktien ifjol. Bolaget satte upp som mål att nå 20% rörelsemarginal inom tre år. ”Det finns gott utrymme för marginalexpansion” skrev vi. Marginalutveckling har varit klart bättre än väntat. På rullande tolv månader per Q2 2024 är rörelsemarginalen nu 17,6% och i Q2 var marginalen 24,9% isolerat. Aktien har dubblerats.

Careium +133% (Köp)

Säljer trygghetslarm och andra välfärdstjänster och knoppades av från Doro i december 2021. Vi köpstämplade aktien med bakgrund av goda tillväxtmöjligheter och potential till marginalexpansion. Careium har stärkt marginalerna och rådet blev riktigt bra med 133% kursuppgång.

Latvian Forest -2% (Neutral)

När vi för ett år sedan analyserade Latvian Forest (neutralt råd) hade bolagets stora avyttring precis gått åt skogen. En del av försäljningslikviden skulle gå till att betala tillbaka ett lån till huvudägaren Peter Gyllenhammar. För att kunna betala tillbaka lånet genomförde Latvian Forest i våras en räddningsemission. I våras analyserade vi på nytt aktien och landade återigen i ett neutralt råd.

SSAB -12% (Neutral)

Helt centralt för SSAB-aktien är hur omställningen från masugnar till ljusbågsugnar blir. Vi landade i ett neutralt råd för aktien då omställningen kommer att kräva enorma mängder kapital samtidigt som intjäningsförmågan inte lär stiga särskilt mycket till följd av investeringarna.

Softronic +59% (Neutral)

IT-konsulten Softronic var rejält pressad på börsen ifjol och värderades kring 9x rörelsevinsten bakåtblickande samt till 7% direktavkastning. Det fanns dock tecken på en svagare marknad. Omsättningen var oförändrad och rörelsemarginalen stabila 9,5% (9,8) första halvåret i år. Med facit i hand skulle vi kostat på oss ett köpråd.