Uppföljning Affärsvärldens råd

Råduppföljning: Bra timing i New Wave

New Wave hade ett rekordår 2022 med kraftig tillväxt och stark lönsamhet. Vi prickade det med ett köpråd för New Wave som avkastade 47%. Även köpråden i spelbolaget Kindred och industrihandlaren Alligo var lyckade.
19 april 2023 15:04
Råduppföljning: Bra timing i New Wave - Temabild-Uppfoljning

Musti Group -28% (Köp)

Efterfrågan på husdjursprodukter har minskat något efter uppsvinget under pandemin. Främst inom sällanköpskategorier. Även om detta inte var helt oväntat så har nyckeltalen för Musti pressats mer än Afv trodde. Aktien blev en svag investering.

New Wave +47% (Köp)

2022 blev ett starkt år för New Wave med 32% tillväxt och en rekordhög rörelsemarginal (17%). I slutet av november slopade vi köprådet efter nästan 50% kursuppgång på ett halvår och pekade på att de höga marginalerna troligen inte är uthålliga. I samband med bokslutet i februari flaggade VD Torsten Jansson för ökade investeringar som kommer pressa marginalen kortsiktigt. Aktien har därefter fallit tillbaka något.

Alligo +12% (Köp)

Ett industrihandelsbolag som för ett år sedan knoppade av sin mer lönsamma del Momentum Group. Det som blev kvar fick en låg värdering på börsen trots fin kvalitet i stora delar av rörelsen. I gruppen ingår bland annat Swedol-kedjan. Aktien har fått lite mer uppskattning i år efter ett starkt bokslut.

Fortinova -47% (Köp)

Vi skrev om fastighetsbolaget när det visade sig att högre elpriser pressade resultatet rejält. Vi såg ändå aktien som billig jämfört andra likartade bolag. Elpriset blev dock helt sekundärt när räntorna började stiga och fastighetsaktierna falla. Det är en klen tröst i sammanhanget att Fortinova gått bäst av de renodlade bostadsbolagen under året.

Kindred +14% (Köp)

När vi synade speloperatören Kindred ifjol tyckte vi hela sektorn värderades för lågt. LeoVegas var vår sektorfavorit som i maj 2022 köptes upp av amerikanska MGM Resorts till 44% premie. Efter uppköpet har vi gillat Betsson mest av operatörerna (+85% senaste året). I början av 2023 vinstvarnade Kindred på grund av svag sportboksmarginal. Vi slopade då köprådet och intog en neutral hållning. Kindred värderas till 12,4x EV/Ebit på 2023E.

Promimic +1% (Neutral)

Utvecklar ytbehandlingslösningar för ortopediska- och dentala implantat. Vi synade aktien inför bolagets notering på First North ifjol och landade i en neutral hållning. ”Att nyckelpersoner endast äger cirka 5% av bolaget är ett minus och drar ned intrycket”, skrev vi. Aktien var i stort sett helt oförändrad sett över ett år och man missade inget genom att passa på Promimic.

Affärsvärldens råd Uppföljning
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Här hittar du Afv-verktyget Uppföljning