Råduppföljning: Bankbud och uppskjuten aktieraket

Danske Bank +8% (Neutral)

Afv slopade köprådet för ett år sedan då banken värderats upp från Covid-19-krisens bottennoteringar. Jämfört med andra storbanker har aktien utvecklats svagt sedan dess.

Sbanken +57% (Köp)

Den norska nischbanken förtjänade en premievärdering tack vare sina tillväxtmöjligheter, ansåg Afv. Man kan säga att storbanken DNB Nor instämde. De la i all fall ett bud som efter höjning motsvarade p/e 15-16 på Sbanken.

QBNK -10% (Neutral)

QBank säljer molnbaserade produkter som effektiviserar det digitala arbetet för företag och myndigheter. Det handlar typiskt sett om att hantera, samla in, kategorisera och lagra bilder, filmer, dokument och andra digitala filer. Under våren tillträdde Jacob Philipson som ny VD på bolaget. Fokus är nu på tillväxtsatsningar. I Q2 anställdes hela åtta nya personer och bolaget är nu cirka trettio anställda. Sett över ett år sjönk aktien något och utvecklades klart sämre än index.

Bahnhof +9% (Neutral)

Vi har länge gillat bredbandsoperatören men för ett år sedan slopade vi köprådet och intog en neutral hållning till aktien. Detta eftersom tillväxten mattats av samtidigt som aktien blivit allt dyrare. Under året har Bahnhof stigit men betydligt mindre än börsen i övrigt. Vi upprepade nyligen vårt neutrala råd.

Qleanair +58% (Neutral)

Aktien har gått riktigt bra trots minskade inköp från Japan av bolagets bås för tobaksrökning. Däremot har bolagets produkter för annan sorts luftrening sålt bättre vilket i förlängningen är viktigt då det minskar beroendet av bås-lösningarna.

Respiratorus -19% (Köp)

Bolaget utvecklar läkemedel och har bjudit på en berg-och-dalbana rent kursmässigt. Förhoppningar om en nära förestående affär för huvudprojektet grusades när bolaget istället för en partner presenterade en ”bryggstudie mellan fas I/IIa och en fas III studie” ihop med en riktad nyemission i våras.

BioGaia -16% (Neutral)

Probiotikabolaget har haft det relativt motigt sedan viruskrisen slog till. När vi synade aktien för ett år sedan noterade vi att det skett en del förvärv i sektorn. Senare under hösten ifjol tog BioGaia in 1,1 miljarder genom en riktad emission från bland andra EQT. Pengarna skall användas till just förvärv. Än så länge har BioGaia inte gjort slag i saken. När vi skrev om BioGaia häromveckan landade vi återigen i en neutral hållning.

Ovzon -16% (Köp)

Affärsvärlden såg stor potential i Ovzon när vi analyserade satellitbolaget för ett år sedan. Bolagets första satellit, Ovzon 3, skulle snart skjutas upp och vi räknade med årsvinster runt 450 Mkr några år in i framtiden. Med caset följde dock stora risker, som exempelvis en senareläggning av uppskjutningen. Och just så blev det. Häromveckan meddelade bolaget att uppskjutningen av satelliten dröjer till 2022.

Kallebäck +22% (Neutral)

Vi skrev om enfastighetsbolaget i samband med att dess enda hyresgäst (Saab AB) också blev största ägare i bolaget. Risken är en intressekonflikt där Saab i egenskap av storägare även skulle gynna sig själva som hyresgäst. Uppsidan vore i stället om Saab förvärvade Kallebäck för att fullt ut kontrollera den fastighet där bolaget idag bedriver strategiskt viktig forskning. Marknaden tycks vara positiv och har under året handlat upp aktien.