Bredband och bygg i topp

Elanders +5% (Neutral)

Elanders transformation och satsning mot Supply Chain-lösningar fortsätter, skrev vi för ett år sedan. Kursutvecklingen blev ungefär lika neutral som vårt råd. Första nio månaderna i år föll omsättningen 2% organiskt.

Byggpartner +36% (Köp)

Ett mindre byggföretag från Dalarna som vi skrivit en del som sedan noteringen 2016. Aktien handlades för ett år sedan kring 5 gånger rörelseresultatet om marginalen bara kunde stabilisera sig kring 3,5%. Detta är ganska precis vad bolaget mäktat med och aktien har belönats för det.

C-Rad +9% (Köp)

Vi höjde vår rekommendation till köp i medicinteknikbolaget som säljer positioneringsprodukter vid strålbehandling av cancer för ett år sedan. Initialt gick kursen mycket starkt och var upp cirka 50%. Sedan slog covid-19 till och aktien har pressats rejält. C-Rad har under året utökat samarbetet med Elekta. Kanske kommer lyftet 2021.

Allgon -33% (Köp)

Tillverkar utrustning för trådlös styrning av exempelvis kranar och vinschar. Tillväxtbolag med tillverkning i Kina. Covid-19-nedstängningen var en stor påfrestning våren 2020. Trots god operativ återhämtning är aktien klart ned senaste året.

CAG Group +3% (Neutral)

IT-konsultföretag som står och stampar på stället rent kursmässigt. Den stora kassan från noteringen häromåret har delvis satts i bruk genom förvärv. Men den organiska utvecklingen är svag – lite förvånande givet stor kundbas inom offentlig sektor. Omsättningen är ned 8% organiskt i år.

Upsales Technology +98% (Neutral)

Upsales som säljer system för säljstöd (CRM) har utvecklats riktigt starkt på börsen det senaste året. Primärt drivet av multipelexpansion. När vi synade aktien i augusti värderades Upsales i linje med Fortnox, vilket vi inte tycker är motiverat och slog om till ett säljråd.

Embracer +45 % (Neutral)

Det är nu ett år sedan den brittiska analysfirman The Analyst släppte en uppmärksammad säljrekommendation på datorspelskoncernen som fick aktien att rasa kraftigt. Börsen har dock skakat av sig detta och kursen har stigit rejält. I maj svängde vi om till ett köpråd och sedan dess har aktien fortsatt gå starkt.

Pexa +1% (Köp)

Rådet klassas som rätt enligt vår metod men givet risknivån i den här investeringen är en uppgång på en ynka procent inget att vara nöjd med. Bolaget har utvecklat ett testinstrument som fått visst fotfäste i akademin. Idén är att hitta kunder i sjukvården. Det har gått dåligt senaste året. Ett bakslag var att ett samarbete med Janssen avslutades.

Fenix Outdoor +5% (Neutral)

Säljer produkter för friluftsliv. När vi synade Fenix för ett år sedan hade bolaget en del IT- och logistikproblem på den viktiga tyska marknaden. Bolaget har parerat viruskrisen hyfsat. Tre första kvartalen i år föll omsättningen 10%.

Bahnhof +47% (Köp)

Affärsvärlden såg köpläge när internetleverantören Bahnhof hade hamnat i en kurssvacka för ett år sedan. Köprådet har fallit ut helt rätt. Aktien handlas nu kring rådets ursprungliga riktkurs 31 kronor. Vi sänkte dock rådet till neutral vid årets kurstopp kring 36 kronor i augusti.

Cavotec -6% (Neutral)

Verkstadsbolaget Cavotec, som säljer utrustning till hamnar och flygplatser, har klarat corona-pandemin oväntat bra. Bolaget vände dock till förlust i det tredje kvartalet, vilket har fått aktiekursen på fall de senaste veckorna.

Catella -15% (Köp)

I finansbolaget Catella såg Affärsvärlden en fin värdepotential, men börsens skepsis har dessvärre hållit i sig under året. Köprådet har således inte gått i mål ännu. Bolaget fortsätter dock sin renodling mot mer tillväxtinriktade verksamheter, nu med nya storägaren Athanase med på tåget.

Astra Zeneca +10% (Neutral)

Astra Zeneca-aktien har gått bra under året, en uppgång som delvis är byggd på förhoppningar om ett framtida covid19-vaccin. Bolaget guidar i Q3-rapporten för att vaccinkandidaten AZD1222 kan få grönt ljus av myndigheter innan årsskiftet, om de pågående studierna får ett positivt utfall.