Portföljen: Köper Akelius Pref

Pressmeddelandet från Akelius Property är nästan komiskt kortfattat. Här är texten i sin helhet.

Akelius säljer 2 340 lägenheter i Stockholm och Mölndal

2 141 av lägenheterna ligger i Haninge och 199 i Mölndal.
Byggår är mellan 1968 och 1976.
Köpare är Victoria Park.
Affären är villkorad av Konkurrensverkets godkännande.
Planerat tillträde i april.

Försäljningspris 4 700 miljoner kronor, 25 000 kronor per kvadratmeter.

Pål Ahlsén, VD och Koncernchef:
Vi siktar på att förbättra vår rating.
Ambitionen är att nå kreditbetyget BBB+ eller bättre.
Överskottet från försäljningen går till att minska belåningen.
Från år 2020 ska belåningsgraden vara lägre än 40 procent.

Stockholm, 2018-12-19

Beskedet att man siktar på ett kreditbetyg på BBB+ eller bättre är dock viktigt. Det innebär dels att belåningsgraden måste bli riktigt låg. Bra för ägare av preferensaktien.

Att jaga efter ett bra kreditbetyg gör Akelius för att hyvla ner finansieringskostnaderna till ett minimum. Det innebär omvänt att kostnaden för att ha utestående preferensaktier blir väldigt dyr för bolaget jämfört med övriga finanseringskällor.

Vi vet också från Sagax att kreditinstituteten inte ser på preferensaktier som eget kapital utan helt eller delvis som lånat kapital. Det är alltså dåligt med preferensaktier för ett fastighetsbolag som jagar lågt kreditbetyg. Chansen att preferensaktien blir inlöst under 2019 för 345 kronor styck är alltså rätt god, bedömer vi.