FAANG-BAT är så 2017

Under 60- och fram till början av 70-talet rådde stark framtids- och tekniktro på USA-börserna. Dåtidens ”formel-strategi” som alltmer drev börsuppgången mot dess kulmen var ”Nifty Fifty”, i praktiken aktiekorgar med dåtidens mest välkända storbolag som budades upp bortom fundamentalt hållbara värderingar.

2010-talets motsvarighet i historieböckerna kan bli tekniksektorn, där i grunden övertygande argument och data redan stödjer hur ”disruptiv” digitalisering och automatisering förändrar samhälle och näringsliv för i princip hela jordens befolkning i hög takt (för stunden accelererande).

Fram till 2018 var tech-förväntningarna alltmer drivande i den breda börsuppgången globalt. Att bara fortsätta mata in pengar i aktiekorgar som amerikanska ”FAANG” – Facebook, Amazon, Apple, Netflix och Google (Alphabet) – gärna med riskspridning mot kinesiska ”BAT” – Baidu, Alibaba och Tencent – var den gyllene vägen till stigande monopolvinster.

Innan processen hann bli helt urspårad kom det dock in grus i haussemaskineriet. Allt fler började öppet problematisera nätjättarnas konkurrenshämmande monopol och/eller integritetskränkande affärer och handelskrig utbröt mellan USA och Kina, kombinerat med ökande hinder mot kinesiska teknikförvärv i väst.

Veckans tabell visar var ett globalt urval större teknikbolag befinner sig tillväxt-, lönsamhets- och aktievärderingsmässigt. Att börs och analytiker nu tillnyktrat talar för att det blivit hög tid för bolagsanalys, snarare än att ledartröjan för hela tech-sektorn ska åka på igen.