IPO-guiden Kommentar Stayble Therapeutics
Stayble Therapeutics: Smärtsam start
Idag är första handelsdag för Stayble Therapeutics (9,30 kr) på First North. Detta är ett forskningsbolag grundat i Göteborg 2015 som hoppas finna ett läkemedel mot degenerativ disksjukdom, en vanlig typ av ryggsmärta.
En av grundarna är professor Kjell Olmarker som är en internationell auktoritet på området.
Det blev en smärtfylld start för de nya aktieägarna. Teckningskursen var 12,30 kr vilket innebär att kursen är ned 32 procent i skrivande stund. Ganska förutsägbart, förvisso. Teckningstiden löpte ut 19 februari. Dagen efter stängde börsen på ATH för att därefter rasa 20 procent till dags datum då handeln alltså startade i Stayble.
Den långa väntetiden mellan teckningstidens slut och handelsstart är en extra risk i småbolag. Stayble är ett exempel på det (väntetid 20 dagar) liksom Qlife som vi skrev om nyligen (24 dagars väntetid).
När Börsplus synade förutsättningarna för Stayble-noteringen landade vi i en positiv hållning.
”Stayble är en seriös satsning. Det medicinska behovet är stort och marknadspotentialen för STA363 är betydande. Bolagets hypotes kring verkningsmekanismen låter vettig”, skrev vi i analysen.
Betyget blev en 5:a i på vår tärning för förhoppningsbolag. Det kan översättas till ett råd att teckna.
Det viktigaste för Stayble härnäst är att påbörja en Fas 2b-studie av deras läkemedelskandidat STA363. Detta ska ske under första halvan av 2020. Ansökningar har sänts in i två av de tre länder där studien ska genomföras. Sedan är finansieringen en viktig fråga. För att slutföra studien krävs kapitaltillskott.
Bolagets plan är att det ska lösas genom de teckningsoptioner som investerarna fick på köpet vid noteringensemissionen. Optionen ger innehavaren rätt att teckna nya aktier för 30 procents rabatt mot aktiekursen under en mätperiod i november 2020. Men lägsta teckningskurs är 12,30 kr. Om inte kursen repar sig så ser alltså kapitaltillskottet ut att utebli. Då måste kapital hämtas på annat vis stor utspädning är en klar riskfaktor.
Optionen noteras också på börsen och handlas kring 0,70 kr.
IPO-guiden satte en varningsflagga för svaga finanser i Stayble. Det är relevant att påminna om idag även om vi inte ändrar vår positiva hållning till aktien.
Kika in på IPO-guiden för att läsa intressant fakta om andra aktuella noteringar.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser
