Kommentar Schibsted
Vinsthemtagning i Schibsted
Vi analyserade nyligen Schibsted (259 NOK) och landade i ett köpråd. En stor del av värdet i bolaget är aktieposten i radannonsjätten Adevinta där Schibsted är näst största ägare.
I september läckte det ut att ett konsortium lett av riskkapitalbolagen Permian och Blackstone planerade att lägga ett bud på Adevinta. Vid tidpunkten för vår analys var det oklart om budet skulle bli av eller om konsortiet skulle dra sig ur givet hur turbulenta marknaderna var efter Hamas terrorattentat mot Israel i början av oktober.
SKARPT BUD
Förra veckan kom konsortiet med ett skarpt bud. Budet värderar Schibsteds post till cirka 40 miljarder NOK. I den föreslagna affären ingår att Schibsted behåller 40% av sitt nuvarande ägare. Det innebär att Schibsted säljer för 28 miljarder NOK. Dessa pengar planerar bolaget att återföra till aktieägarna.
TAR HEM RÅDET
Om man drar av de 40 miljarderna som budet värderar Schibsteds Adevinta-post till blir den implicita värderingen på Schibsteds egen verksamhet P/E 20 på vårt estimat för nästa år.
Här och nu ser vi inte längre någon större uppsida i aktien. Snarare nedsida om budet skulle falla. Vi väljer att ta hem köprådet och sänker vårt råd till neutralt. Det blev en fin vinst på 27% under den knappa månad vi hade köpråd för aktien.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser