IPO-guiden Kommentar QleanAir

QleanAir: Reapriset räckte inte för stark börsdebut

Aktien gick upp en del alldeles i debuten men lyftet ser ut att gå upp i rök.
12 december 2019 14:15
QleanAir: Reapriset räckte inte för stark börsdebut - SF Forum Open Arlanda Airport with people High res_4bcf
Börsaktuella QleanAir är världsledande inom bås för rökning, till exempel av den typ som syns på bilden ovan. I båsen skapas en luftcirkulation så att röken samlas in för att tobaksspecifika gaser och partiklar sedan kan filtreras bort. Allt för att garantera att ingen utsätts för oönskad passiv rökning. Enheterna finns på kontor, verkstäder och i offentlig miljö (som här Arlanda) framför allt i Tyskland och Japan.

Huvudägarna i QleanAir (40 kr) sålde aktier för 40 kr styck i introduktionen och idag är aktiens första handelsdag på First North. Kursen öppnade kring 43-44 kr men har under dagen fallit ned mot 40 kronors-nivån. I skrivande stund byter aktien ägare till 40 kr.

Det är en svag start. Snittet för småbolag är en kursuppgång på 11 procent under debutdagen. I alla fall för alla IPO:er av småbolag sedan 2017, enligt Börsplus IPO-Guide.

Men hoppet är självklart inte ute för QleanAir. Ibland kan en matt kursuppgång vid handelsstarten späda på en nedgång då placerare som hoppats tjäna en peng på ”teckna – sälj” ger upp och säljer sina poster. När det är gjort kan aktien få nytt liv. Kanske är det vad som hänt finska Optomed senaste veckan. Den aktien har gått till väders efter en dålig handelsstart med en kursuppgång på bara någon procent.

Åter till QleanAir. Erbjudandet på 300 Mkr var ”kraftigt övertecknat”, enligt bolaget. Mer än så sägs inte om teckningsgraden. Nu släpps dock namnen på de ankarinvesterare som paxade 200 Mkr av erbjudandet. De som nämns i dagens pressmeddelande är SHB Fonder, IKC Fonder, Skandia och Enter Fonder. SHB är en tämligen flitig ankarinvesterare. Inget av namnen är något man direkt hajar till på.

Rapporterna för Q4 och Q1 blir förstås mycket viktiga för hur aktien ska klara sig framöver. Prislappen på aktien är det inget fel på. Den är låg. När Börsplus synade IPO:n räknade vi med en multipel på låga EV/Ebit 10 för att få en uppsida på dryga 30 procent. Rådet blev dock att avstå från att teckna.

Det kritiska att studera i framtida rapporter blir hur stabil bolagets huvudaffär egentligen är. Det rör sig om tillverkning och försäljning av bås för inomhusrökning på arbetsplatser med mera. QleanAir har en lösning som renar tobaksrök och därmed hindrar passiv rökning. Efterfrågan har varit stark 2019. Det är dock nästan helt drivet av den japanska marknaden där en ny lag införs på området 2020.

Lika viktigt är att de nya produktgrupperna som bolaget utvecklat på senare år fortsätter växa bra. De står idag för en femtedel av omsättningen.

Vårt råd för aktien är neutral.

QleanAir
Dela:

Kommentera artikeln

I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.

Grundreglerna är:

  • Håll dig till ämnet
  • Håll en respektfull god ton

Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.

Här hittar du alla analyser

OBS: Ursprungsversionen av denna artikel publicerades på www.borsplus.se. I april 2020 migrerades denna och tusentals andra artiklar över till www.affarsvarlden.se. I sällsynta fall har inte alla delar av vissa artiklar följt på med ett korrekt sätt. Om du märker att artikeln verkar sakna information får du gärna mejla till webbredaktion@affarsvarlden.se.