Kommentar Lock-up-avtal
Lock-up: Risk för storägarflykt i RevolutionRace
När bolag börsnoteras eller gör en riktad emission brukar vanligtvis de större ägarna ingå så kallade lock-up-avtal som innebär att de inte får sälja sina aktier under en period, ofta 6 eller 12 månader. När dessa avtal löper ut finns risken att ägarna väljer att sälja sina aktier vilket kan pressa kursen.
Efter tabellen nedan kommenterar vi en rad bolag som har ägare där lock-up-perioden löper ut under kommande veckor.
Revolutionrace
RevolutionRace säljer friluftskläder på nätet under varumärket med samma namn. Bolaget listades på Nasdaq Stockholm i juni 2021. Teckningskursen var 75 kr. En tid efter noteringen toppade aktien på 107 kr men har sedan dess haft en knackig utveckling. Idag står aktien i cirka 52 kronor vilket är 30% lägre än teckningskursen vid IPO. Börsvärdet är cirka 5,9 miljarder.
Fredag den 31 maj löper lock-up-avtal ut för friluftsklädesbolagets näst största ägare, grundarparet Nyrensten. Paret äger för tillfället 20% av bolaget. Lock-up-avtalet ingicks i februari i år när paret sålde 3,7 miljoner aktier.
RevolutionRace största ägare i form av Harald Mix riskkapitalbolag Altor (27%) passade också på att sälja aktier i bolaget i februari. Altors åtagande att inte sälja aktier efter den senaste försäljningen löpte ut för några veckor sedan, den 7 maj. Än så länge har inga försäljningar gjorts.
Såväl Altor som grundarparet har en historik av att sälja aktier i Revolutionrace. Exempelvis har Altor vid tidigare tillfällen sålt aktier efter att lock-up-avtal löpt ut. I mars 2022 sålde Altor 6 miljoner aktier.
Givet att storägarna gemensamt sålde flertalet miljoner aktier i februari i en placing kan det hända igen efter att paret Nyrenstens lock-up löper ut i slutet av maj. Det som stödjer den tesen är att Niclas Nyrensten nyligen valt att lämna styrelsen i bolaget.
“Bolaget har efter 10 år blivit så pass moget att det klarar sig utan grundarna, mig och Pernilla. Jag brinner fortsatt för RevolutionRace och kommer vara tillgänglig som bollplank vid behov. Orsaken till att jag avböjer omval nu är för att vår son kommit in i gymnasiet i Spanien och familjen flyttar med”, motiverar Niclas Nyrensten utträdet.
Pernilla Nyrensten lämnade RevolutionRace i oktober i fjol.
Ålandsbankens småbolagsförvaltare Eric Berglund påpekade nyligen i en intervju med Afv att Niclas Nyrenstens avhopp “talar än mer för att grundarparet kommer sälja sina aktier i bolaget”.
“Båda storägarna ska ju sälja ned sina innehav ordentligt. Det är jag helt övertygad om”, sade han.
Enligt Eric Berglund vore det positivt för aktien i friluftsklädesbolaget om Altor och Nyrensten-paret säljer sina aktier.
“Försäljningarna sätter en viss rabatt på aktien eftersom marknaden räknar med att det kommer försäljningar snart. Visst leder detta till kortsiktig press i aktien, men försäljningarna kan leda till att man vågar sätta högre multipel på aktien framöver.”
De senaste tolv månaderna är RevolutionRace-aktien upp 70%.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser