Lock-up: Risk att EQT trycker på säljknappen igen

När bolag börsnoteras eller gör en riktad emission brukar vanligtvis de större ägarna ingå så kallade lock-up-avtal som innebär att de inte får sälja sina aktier under en period, ofta 6 eller 12 månader. När dessa avtal löper ut finns risken att ägarna väljer att sälja sina aktier vilket kan pressa kursen.

Efter tabellen nedan kommenterar vi en rad bolag som har ägare där lock-up-perioden löper ut under kommande veckor.

Beijer Ref

Beijer RefAnalys

Beijer Ref: En ny tillväxtfront

Tisdagen den 19 september löper lock up ut i kylgrossisten Beijer Ref. Det avser EQT som är största ägare med 19,2% av kapitalet samt 21,0% av rösterna. EQT har varit största ägare i bolaget sedan hösten 2020 och minskade sitt innehav i Beijer Ref i somras, se pressmeddelande. Kanske trycker EQT på säljknappen igen nu när de återigen har möjlighet att sälja aktier?

Vi på Afv har ett neutralt råd på Beijer Ref.

Sagax

SagaxAnalys

Sagax: Kämpigare snart

Samma dag den 19 september går lock up ut i fastighetsbolaget Sagax, omfattande 28,6% av kapitalet. Majoriteten av aktierna avser VD tillika största ägare David Mindus med drygt 17% av kapitalet samt näst största ägare i form av Staffan Salén med 8,4% av aktierna. Även en rad andra nyckelpersoner har rätt att sälja. Exempelvis CFO Björn Garat som äger 0,5% av aktierna.

När vi synade Sagax i somras löd slutklämmen: “Även om vi ser Sagax som en väldigt skicklig aktör tycker vi att en värdering runt P/E 35 är för högt för att kännas lockande”. Vårt råd är neutral.

Vestum

VestumAnalys

Vestum: Baksmälla efter förvärvsfesten?

Onsdagen den 20 september löper lock up ut i serieförvärvaren Vestum. Bolaget förvärvar specialistbolag med exponering mot byggindustri och infrastruktur. Mestadels personalintensiva tjänstebolag – ofta inom installation och entreprenader. Exempelvis äger koncernen VVS- och elinstallatörer, installatörer av ljudabsorberande undertak och bolag som gör spårarbeten för järnväg, renoverar innergårdar med mera.

Det är säljarna av bolaget Ekmans Ståldörrar, som fick betalt i aktier och nu äger 0,6% av aktierna värda drygt 8 Mkr, som har rätt att sälja.

Dagen därpå den 21 september har två mindre ägare rätt att sälja. Det är GM Investment Group som äger 0,3% (värda 4,8 Mkr) samt Isakin AB som har 0,14% (2,1 Mkr).

Nedan finns kommentarer kring tidigare lock-up-avtal som löpt ut.

• Lock up: 26 september – 3 oktober 2022 som omfattade ägarna i bland annat Storskogen, Truecaller och Wästbygg.
• Lock up: 4 oktober – 16 oktober. Däribland Nordisk Bergteknik, Vestum och Byggfakta.
• Lock up: 17 oktober – 27 oktober. Avsåg bland annat Volvo Cars, Pagero och Medhelp.
• Lock up: 28 oktober – 9 november. Omfattade bland annat ägare i BHG Group, Humble Group, Sinch och Synsam.
• Lock up: 10 november – 25 november. Ägare i SignUp Software, 4C Group, Bubbleroom, Opter, Nordnet och Egetis Therapeutics.
• Lock up: 26 november – 11 december. Omfattade Klarabo, Nivika Fastigheter, Emilshus, Permascand, Norva24 och Adtraction.
• Lock up: 12 december – 23 december. Ägare i W5 Solutions, EPTI, Nordic Asia och Enad Global 7.
• Lock up: 24 december – 26 januari. Avsåg bland annat eEducation Albert, Sdiptech och Checkin.
• Lock up: 27 januari – 14 februari.  Acast, Fractal Gaming Group, Cint, Savelend och Hanza.
• Lock up: 15 februari – 25 februari. Pharmiva, Lyckegård, SignUp Software, Sivers Semiconductors och Move About Group.
• Lock up: 26 februari – 13 mars. Desenio, Carasent och Embracer.
• Lock up: 14 mars – 27 mars. SynAct Pharma, Hansa Biopharma, Northgold och CombinedX.
• Lock up: 28 mars – 11 april. Bawat Water, Enad Global 7, Oneflow, Tendo och Humble Group.
• Lock up: 12 april – 23 april. Dignitana, Cinis Fertilizer, Eurocine Vaccines och Candles Scandinavia.
• Lock up: 24 april – 7 maj. TBD30, Promimic, SEB och OX2.
• Lock up: 8 maj – 2 juni. Egetis Therapeuetics, Catena och Embracer Group.
• Lock up: 3 juni – 16 juni.  Emilshus, Savelend Group, Guard Therapeutics och Engcon.
• Lock up: 30 juni – 21 juli. My Beat, Senzime, Alpcot Holding, Humble Group, Hoi Publishing, Chosa Oncology, Acroud och Tura Group
• Lock up: 15 juli – 8 augusti. Avsåg bland annat Online Brands Nordic, CS Medica, Ovzon och Iconovo.
• Lock up: 9 augusti – 13 augusti. Northgold, Smart Valor och JM.
• Lock up: 14 augusti – 23 augusti. Immunovia, Xbrane och Hubbster.
• Lock up 24 augusti – 13 september. Europris, EQT, Söder Sportfiske, Raketech, Inission och Swedish Logistic Property.