IPO-guiden Kommentar Hoi Publishing
Hoi Publishing: Kan bli sämst av 450 IPO:er
Hoi Publishing (1,35 kr) är ett förlag som ger ut böcker. Bolaget använder sig av en så kallad hybridmodell där författaren investerar i sin utgivning tillsammans med förlaget. Förlaget och författaren delar således på risker och möjligheter.
Hoi ger ut böcker för alla åldrar. Allt från barn- och ungdomsböcker till deckare, samtidsromaner, dokumentärer, fantasy och biografier. Bolaget grundades år 2010 av Lars Rambe och Sölve Dahlgren. Lars Rambe är VD sedan 2016 och största ägare i bolaget. Hoi har tre anställda men sysselsätter motsvarande cirka 30 heltidstjänster inklusive konsulter och uppdragstagare. Hoi ger ut cirka tvåhundra titlar om året.
På pro forma-basis 2021 omsatte Hoi-koncernen cirka 12 Mkr med ett rörelseresultat på drygt 0,7 Mkr (6,1% rörelsemarginal). Vid teckningskursen (4,50 kr) var värderingen 59 Mkr.
Urusel teckningsgrad
Bolaget sökte 20 Mkr i kapital inför noteringen på NGM. 6 Mkr motsvarande 30% av emissionen var på förhand säkrat av garanter och teckningsåtagare. Teckningsgraden landade på blygsamma 31%. Hoi tillförs därmed 6,1 Mkr före emissionskostnader. 78 ägare tecknade i emissionen. Emissionskostnaderna uppgick till 3 Mkr enligt prospektet. Givet det tillförs Hoi 3,1 Mkr.
Att Hoi gick vidare med noteringen trots det låga intresset är märkligt. I vår IPO-analys tyckte vi aktien prissattes alldeles för dyrt och rekommenderade att inte teckna aktien. IPO-guiden har hissat en dubbelflagga för klen teckningsgrad.
Rasar 70%
I skrivande stund handlas aktien till 1,35 kronor. Ett fall på 70% från teckningskursen 4,50 kronor.
Hoi har med hjälp av Dividend Sweden genomfört en ägarspridning och kommer totalt ha cirka 6000 aktieägare. Upplägg med ägarspridning brukar inte vara särskilt bra för aktien. Då får bolaget nämligen aktieägare som inte aktivt själva valt att investera i just Hoi. Dessa ägare är möjligen också extra benägna att sälja sina aktier när handeln väl startat.
Sämsta IPO:n av 450 noteringar?
Skulle utvecklingen under första handelsdagen kring -70% hålla i sig för Hoi så går noteringen till historien som en av de sämsta handelsstarterna för ett börsbolag på senare år. IPO-guiden har sedan 1 januari 2017 granskat cirka 450 börsnoteringar. Sämst utveckling under första handelsdagen står det norska bolaget Nord Insuretech Group noterade för. Den aktien föll drygt 70% första handelsdagen i början av 2020. Nord Insuretech hette vid noteringen Hudya.
Läs mer om aktuella noteringar på IPO-guiden
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser