Kommentar DistIT
DistIT: Coronarevidering
| DistIT | |
| Börskurs: 28,60 kr | Antal aktier: 12,3 m |
| Börsvärde: 351 Mkr | Nettoskuld: 193 Mkr |
| VD: Robert Rosenzweig | Ordförande: Stefan Charette |
| Börsplus huvudscenario | 2020E | 2021E | 2022E |
| Omsättning | 2 100 | 2 310 | 2 356 |
| – Tillväxt | -10% | 10% | 2% |
| Rörelseresultat | -21 | 46 | 90 |
| – Rörelsemarginal | -1,0% | 2,0% | 3,8% |
| Resultat efter skatt | -20 | 31 | 63 |
| Vinst per aktie | -1,63 | 2,52 | 5,12 |
| Utdelning per aktie | 1,25 | 1,25 | 1,25 |
| Direktavkastning | 4,4% | 4,4% | 4,4% |
| Operativt kapital/omsättning | 21% | 21% | 21% |
| Nettoskuld/EBIT | -7,9 | 4,2 | 1,8 |
| P/E | -17,5 | 11,3 | 5,6 |
| EV/EBIT | -24,6 | 11,8 | 5,7 |
| EV/Sales | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
DistIT (28,60 kr) är en distributör och leverantör av IT-tillbehör samt hemelektronik i Norden och Baltikum. Kunderna utgörs av hemelektronikkedjor, webbhandel, installatörer, teleoperatörer, dagligvaruhandel och fackhandel. Typiska produkter som DistIT säljer är tangentbord, nätverksprodukter, kablar och datorkomponenter.
Påverkan 2020? Medel till hög. I samband med bokslutet för en månad sedan meddelade DistIT att coronaviruset kommer innebära försenade leveranser. Sedan dess har mycket hänt i världen. Hur stor påverkan kommer vara på försäljningen 2020 är svårt att bedöma. Vi höftar till med att försäljningen faller med 10 procent.
Å andra sidan kommer allt fler människor att arbeta hemifrån i större utsträckning. De kan leda till en ökad efterfrågan på kablar, tangentbord och möss etc.
Påverkan längre sikt? Förmodligen låg. Sannolikheten för att mindre konkurrenter får det kämpigt är relativt stor. Det kan öppna upp möjligheten för förvärv av produkter/ bolag på sikt.
Kanske sker det också förändringar i logistik och distributionsstrukturen hos många bolag. Marknaden är i ständig förändring. Synen kring hur bolagen ser på lagernivåer kan förändras. Hur detta kommer gynna DistIT är svårt att säga.
Stark balansräkning? Okej. Nettoskulden vid årsskiftet var 193 Mkr. Under förra veckan skickade bolaget ut kallelsen till årsstämman och utdelningsförslaget om att dela ut 1,25 kronor per aktie hölls intakt. Utdelningen motsvarar ungefär 15 Mkr.
Möjligheter i krisen? Förvärv. Att köpa mindre bolag som är under press är en möjlighet för DistIT.
Insideraktivitet? Huvudägare Stefan Charette köpte genom sitt bolag Athanase aktier för drygt 12 Mkr (kurs 42 kr) efter bokslutet i februari.
Fortfarande köpvärd? Marknaden för distributörer är tuff. Marginalerna är ofta lövtunna. Coronakrisen sätter dels press på leverantörskedjor och det finns även en risk att efterfrågan i kundledet minskar kortsiktigt. DistIT:s omställning och satsning på nya koncept och egna märkesvaror är intressant. Osäkerheten kortsiktigt är dock stor och vi landar i en neutral hållning.
| DistIT tio största ägare | Andel | Verifierat |
| Athanase Industrial Partners | 22,29% | 2020-02-24 |
| Anders Bladh | 13,26% | 2019-05-23 |
| Avanza Pension | 11,02% | 2019-12-31 |
| Humle Fonder | 6,91% | 2019-12-31 |
| Theodor Jeansson | 6,82% | 2019-12-31 |
| Carl Rosvall | 2,92% | 2019-12-31 |
| Kristoffer Jeansson | 2,04% | 2019-12-31 |
| Jonas Mårtensson | 1,63% | 2019-12-31 |
| Måns Flodberg | 1,60% | 2019-12-31 |
| Cecilia Jeansson | 1,46% | 2019-12-31 |
| Källa: Holdings | ||
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser
