Kommentar Boliden
Bra läge efter kursfall i Boliden
Boliden (304 kr) har sedan vår analys för en vecka sedan rasat med 13%. Bolagets försäljning är främst till Europeiska kunder och Boliden kommer inte drabbas direkt av Trumps tullar i någon signifikant omfattning. Aktien har nog snarare tagit stryk av att marknaden oroar sig för att Trumps tullar ska sänka globala konjunkturen och därmed metallpriserna. Samtidigt har nog aktien även påverkats av det allmänt dåliga börssentimentet, särskilt för cykliska bolag som Boliden.
NYTT NUVÄRDE
Vi har räknat fram ett nytt nuvärde för Bolidens tillgångar baserat på samma modell som vi använde i vår analys för en vecka sedan. De förändringar vi har gjort är att sänka priset på zink och koppar för de närmsta två åren i linje med hur terminspriserna för dessa metaller förändrats på terminsmarknaden. Detta ger ungefär 4% lägre intäkter för dessa metaller de kommande två åren.
För zink räknar vi med att detta lägre pris består hela gruvornas återstående livslängd, i nivå med terminspriset. Kopparpriset bortom 2026 har knappt förändrats på terminsmarknaden sedan vår analys för en vecka sedan.
Vi har samtidigt räknat med ett 5% högre guldpris.
Nettot av allt detta blir att Bolidens motiverade värde sjunker från 406 kr till 399 kr per aktie.
SLÅR OM TILL KÖP
Från nuvarande börskurs 304 kr ser vi 31% uppsida till vårt motiverade värde om 399 kr per aktie för Boliden. Det är tillräckligt lockande för att vi ska slå om till ett köpråd.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du alla analyser
