Abliva: Budklapp från Pharming

Abliva (0,42 kr) är ett bioteknikbolag som utvecklar läkemedel för behandling av mitokondriell sjukdom. Det handlar om medfödda, sällsynta och ofta mycket svåra sjukdomar uppstår då cellens energiförsörjare, mitokondrierna, inte fungerar som de ska.

Bolaget fokuserar på två projekt. KL1333, en kraftfull reglerare av nivåerna av de essentiella koenzymen NAD⁺ och NADH, har gått in i sen utvecklingsfas. NV354 är en energiersättningsbehandling där den prekliniska utvecklingen har slutförts.

Bud från Phaming Group

Igår 16 december lade nederländska läkemedelsbolaget Pharming Group genom sitt dotterbolag Pharming Technologies ett kontant bud på Abliva uppgående till 0,45 kr per aktie. Det motsvarar en premie på hela 227% jämfört med stängningskursen i fredags (13 december) och värderar Abliva till drygt 725 Mkr.

Jämfört med snittkursen senaste 30 handelsdagarna innan budet var premien 214% och jämfört med 90 handelsdagarna 175%.

Näst högsta budpremien

Budpremien på 227% är den näst högsta av samtliga bud sedan 1 januari 2017. Enbart budet på Rolling Optics från franska François-Charles Oberthur i början av 2023 är högre.

François-Charles Oberthur lade först ett bud med 188% premie och höjde sedan sitt bud vilket innebär att premien var hela 285% jämfört med dagen innan det första budet presenterades.

Bortsett från höjningen är budet på Abliva den med allra högst premie. Tredje högst budpremien var när amerikanska läkemedelsbolaget Amgen år 2019 lade ett bud på Nuevolution (värt 1,6 miljarder) med en premie på 169%.

Noterbart är att tre av de fem bud med allra högst premier har lagts under 2024.

Största ägarna accepterar

Pharming Group har inget ägande i Abliva sedan tidigare.

Ablivas tre största ägare Hadean Ventures, Oslo Pensjonsforsikring och IP Group, som tillsammans innehar 49,8% av aktierna har åtagit sig att acceptera budet. Men de kan frånfalla om ett högre konkurrerande bud presenteras.

Budet är villkorat av att budgivarna får in mer än 90% av aktierna, vilket är den nivå som krävs för att tvångsinlösa minoritetsaktieägarna. Med sedvanliga förbehåll för förlängningar av acceptfristen samt godkännande av myndigheter och liknande.

Budet rekommenderas

Erbjudandet är inte föremål för något finansieringsvillkor. Acceptfristen förväntas inledas omkring den 16 januari 2025 och avslutas omkring den 7 februari 2025. Styrelsen i Abliva rekommenderar enhälligt aktieägarna att acceptera budet.

I skrivande stund handlas aktien till 0,42 kronor vilket innebär att uppsidan till budnivån är cirka 7%. Givet att bolagets tre största ägare accepterar budet och den höga budpremien talar mycket för att erbjudandet också går igenom. Pharming Group kom alltså med en tidig julklapp till aktieägarna i Abliva. Efter kursuppgången är Abliva-aktien upp 57% senaste året men ned 13% sett över tre år.