IPO-guiden hissar fem flaggor inför Kinda Braves notering

Den 3 juni noteras Kinda Brave på First North. Inför noteringen har Affärsvärldens IPO-guiden granskat bolaget och hissar fem flaggor. Kinda Brave meddelar att de inte har några kommentarer gällande flaggorna.

Kort finansiell historik

Bra information gör att investerare fattar klokare beslut. IPO-bolag som uppvisar enstaka år av finansiell historik är ofta nystartade, omstrukturerade eller har andra skäl att inte visa hela bilden.

Kinda Brave grundades 2022 och har således inte särskilt lång finansiell historik att visa upp.

Vi hissar en flagga.

Märkliga avtal

Ofta redovisas viktiga avtal i IPO-prospektet. Ibland framstår avtal som obegripliga, märkliga eller med oklar koppling till affärsverksamheten.

I februari 2024 tog Kinda Brave upp ett lån på 5,3 Mkr av Bizcap och Quantum Leben. Som säkerhet för lånet har fem aktieägare i Kinda Brave “ingått ett solidariskt borgensåtagande såsom för egen skuld” gentemot borgenärerna. Dessa aktieägare får 10% ersättning för åtagandet.

För själva lånet betalar Kinda Brave 5% uppläggningsavgift samt 2% månatlig ränta till Bizcap och Quantum Leben. Det hela är krångligt och mycket dyrt.

Vi hissar en flagga.

Svaga finanser

Ibland är det otydligt hur mycket pengar ett bolag kommer göra av med det närmaste året. Ibland är det smärtsamt tydligt att risken är stor att bolaget behöver mer pengar inom ett år.

Kinda Brave har i dagsläget en hög förlusttakt i verksamheten. Bolaget räknar med att de pengar som tas in i IPO ska täcka finansieringsbehoven minst tolv månader framåt.

Kinda Brave framhåller samtidigt att förvärv är en viktig del i strategin och att ytterligare kapital därför kan behöva anskaffas.

Vi hissar en flagga.

Bristfällig information

Det är en varningsflagga om man anar eller vet att det saknas viktig information i prospektet. Exempel på detta är att det saknas information om emissionskostnader, intressekonflikter, teckningsåtagare etc. Hit räknas också rejält vilseledande information. Slarvig kommunikation, exempelvis många slarvfel i ett prospekt, kan också ses som bristfällig information.

Det finns ingen information om ledning och styrelses avslutade uppdrag eller uppställning av aktiekapitalets utveckling.

Kinda Brave gjorde en nyemission om 218 497 aktier i januari 2024 men hur stort belopp som togs in och till vilken aktiekurs går inte att se.

Vi hissar en flagga.

CV med plumpar

För investerare är det relevant att känna till om nyckelpersoner har en historik av exempelvis konkurser, tvister, åtal eller större affärsmässiga fiaskon. En (lindrig) gång är ingen gång men två gånger kan vara en gonggong.

Kinda Braves kommersiella chef Alexander Benitez har varit ledamot i en rad bolag som gått i konkurs senaste åren.

Den operativa chefen David Pennelle var VD för Ember Trail AB, ett bolag som gick i konkurs sommaren 2023 och vars inkråm Kinda Brave sedermera förvärvade.

Vi hissar en flagga.

Utökat erbjudande trots klent intresse

Det är en stor varningsflagga om ett IPO-erbjudande ökas (via t.ex. övertilldelningsoption) trots att intresset från investerare varit svagt. Det kan tyda på att aktien är överprissatt eller att bolaget/ägarna gör allt för att få in pengar oavsett konsekvenser för börskursen.

Kinda Brave utnyttjar övertilldelningsoptionen i maximal utsträckning givet teckningsgraden, som stannade på 103%.

Units för cirka 1 Mkr emitteras utöver det ordinarie erbjudandet, vilket innebär att alla som tecknade får full tilldelning. Detta motsvarar 19,2% av övertilldelningsoptionens potentiella högsta belopp som var 5,2 Mkr.

Vi hissar en flagga.

Här hittar du Kinda Braves bolagssida på IPO-guiden