IPO-guiden SEHED
IPO-guiden hissar två flaggor inför SEHED Byggmästargruppens notering
| SEHED | |
| Lista | NGM SME |
| Storleksklass | Småbolag |
| Börsvärde efter notering | 477 Mkr |
| Sista teckningsdag | 2025-01-27 |
Byggföretaget SEHED Byggmästargruppen noteras på NGM SME 6 februari.
Bolaget tar inte några nya pengar utan erbjudandet på 466 Mkr innefattar enbart befintliga aktier.
IPO-guiden har granskat prospektet och hissar en flagga.
Uppdatering: I kontakt med bolaget uppges noteringskostnaden uppgå till 3,5 Mkr och inte 5 Mkr som uppges i prospektet.
Vi behåller flaggan för hög emissionskostnad och hissar en till flagga för bristfällig information.
Hög emissionskostnad
För ett IPO-bolag med höga emissionskostnader är tolkningen att bolaget antingen är i penningknipa, att det varit oordning i bolaget och/eller att priset på aktien är fel. Rörliga ”säljarprovisioner” till rådgivare ska man vara extra skeptisk till. Affärsvärlden hissar varningsflagg för alla bolag som är i sämsta fjärdedelen i sin storleksklass.
FLAGGOR ENLIGT AFFÄRSVÄRLDENS IPO-GUIDE
En av IPO-guidens främsta nyttor är att belysa små och stora ”flaggor” avseende erbjudandet och själva noteringen. Flaggorna gäller även börsfäighet men handlar INTE om bolagets verksamhet per se eller värderingen på aktien. De allra flesta noteringar får någon eller några flaggor.
SEHED betalar cirka 5 Mkr i emissionskostnader, motsvarande 18,4% av erbjudandet.
IPO-guiden hissar en flagga.
Uppdatering: Enligt bolaget uppgår kostnaden till 3,5 Mkr, motsvarande 13,0% av erbjudandet. Vi behåller flaggan.
SEHED kommenterar:
“Med ett litet belopp 27,2 MSEK för den aktiepost som avyttras, satt i relation till kostnaden för processen med noteringen blir den procentuella kostnaden med automatik hög. EBITDA-marginalen är stabil över den senaste 10-årsperioden (se sid 45 i IM:et) vilket tyder på god ordning. Bolaget har en nettokassa på 100 MSEK, vilket gör att rådgivarna anser att vi ej behöver ta in nytt kapital i nuläget.
CV med plumpar
För investerare är det relevant att känna till om nyckelpersoner har en historik av exempelvis konkurser, tvister, åtal eller större affärsmässiga fiaskon. En (lindrig) gång är ingen gång men två gånger kan vara en gonggong.
Bolagets VD Magnus Zetterlund var vice VD för Erlandsson Bygg i Stockholm som gick i konkurs under september 2021.
Vi stannar vid en upplysning och hissar således ingen flagga.
SEHED kommenterar:
“Vi anser att Magnus Zetterlund besitter en god kompetens och kunnande och bolaget har inte haft anledning att ändra uppfattning på denna punkt.”
Bristfällig information
Enligt prospektet uppgår noteringskostnaden till 5 Mkr. I kontakt med bolaget anges den korrekta kostnaden vara 3,5 Mkr.
Vi hissar en flagga för bristfällig information.
Här hittar du SEHED Byggmästargruppens bolagssida på IPO-guiden.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.