IPO-guiden Kommentar Noteringsåret 2022
IPO-guiden: En inställd och en genomförd notering
En notering i september
I september noterades ett bolag. Det var Spotlight-bolaget RMD vars formella namn är Railway Metrics and Dynamics. Bolaget genomförde en emission på 12 Mkr i samband med noteringen. Affärsvärlden synade aktien och landade i ett teckna-ej-råd
Emissionen tecknades enbart till 18%. Inklusive teckningsåtaganden blev teckningsgraden 53%. Resten tog de garanter som bolaget på förhand säkrat.
Inför noteringen fick bolaget fem flaggor i IPO-guidens granskning. Bolaget har dessutom fått tre retroaktiva flaggor. En flagga för kursfall första handelsdag samt en dubbelflagga för att emissionen ej blev fulltecknad. Dessa flaggor brukar hänga ihop. Blir emissionen inte fulltecknad så tyder det på svalt intresse som brukar rendera i att aktien faller.
Inställda och uppskjutna noteringar
Swedish Stirling planerade att emittera och notera preferensaktier. Teckningstiden pågick mellan 31 augusti – 23 september. Affärsvärlden var kritiska till noteringen av preferensaktien. Affärsvärldens chefredaktör Peter Benson skrev en krönika om saken där slutklämmen löd.
IPO-guiden granskar alla noteringar och kategoriserar bolagen i tre storleksklasser.
- Miljardbolag – Börsvärde vid IPO i miljardklassen. Gränsen dras inte vid 1 000 Mkr utan inkluderar även något mindre bolag med väsentlig omsättning, vinst och ”mogen karaktär”.
- Småbolag – Bolag med börsvärden som är väsentligt högre än 100 Mkr men som är för små för att klassas som ”miljardbolag”.
- Mikrobolag – Mycket små bolag med börsvärden runt 100 Mkr och lägre.
“Slutsatsen av allt detta är att Swedish Stirlings pref-aktie hotar att bli ett ödesdigert misstag. Styrelsen borde omgående ställa in emissionen. Förlustbolag ska inte finansiera sig med lån eller något som påminner om lån, inklusive preferensaktier.”
När teckningstiden löpt ut meddelade styrelsen i Swedish Stirling att de återkallar emissionen och noteringen av pref-aktien. Anledningen till att erbjudandet återkallades var på grund av “rådande marknadsförhållanden” enligt bolagets pressmeddelande. Swedish Stirling har sedan tidigare sin stamaktie noterad på First North.
Meds ställer in noteringen
Som vi skrev i vår förra månadssummering så hade nätapoteket Meds planer på att direktnotera sig på First North i september. Vi på Affärsvärlden skrev en analys och tyckte värderingen vid senaste kapitalanskaffningen var alldeles för hög. Bara några dagar innan noteringen sköt Meds upp sin handelsstart.
”Mot bakgrund av det betydande intresset för Meds notering har styrelsen den 28.e augusti 2022 beslutat att skapa mer tid och utrymme fram till första handelsdagen än först planerat. Meds kommer därmed föreslå Nasdaq Stockholm att första handelsdag för bolagets aktier skall ske under första veckan av oktober 2022. I övrigt är alla förutsättningar för noteringen oförändrade”, skrev bolaget.
Den 29 september meddelade Meds att bolaget avbryter den pågående noteringsprocessen. “Mot bakgrund av det rådande marknadsläget inte finns förutsättningar för en positiv utveckling av aktien med tillfredställande likviditet”.
En notering av bolagets aktier är fortfarande aktuell när förutsättningar bedöms finnas uppger Meds.
Att bolaget först uppger att intresset är betydande och sedan hänvisar till att börsen är skakig känns märkligt. Troligen har intresset inte varit så stort och värderingen var hög i senaste kapitalanskaffningsrundan.
Direktnotering av investmentbolag
Den 23 september direktnoterades investmentbolaget I love Lund på Spotlight. Affärsvärldens analys om bolaget finns länkad här intill.
Än så länge har inga bolag planerad första handelsdag i oktober. Minst ett bolag skall däremot noteras i november. Det är ABAS Protect som skall noteras på Spotlight. Bolaget tillverkar och säljer stängsel och grindar. ABAS omsätter omkring 70 Mkr och genomför en nyemission på cirka 13 Mkr. Bolaget fick två flaggor i IPO-guidens granskning.
| Noteringar per månad | 2021 | 2022 |
| juli | 11 | 1 |
| augusti | 1 | 0 |
| september | 9 | 1 |
| oktober | 18 | 0 planerad |
| november | 12 | 1 planerad |
Under tredje kvartalet i år noterades två bolag jämfört med 21 stycken motsvarande period ifjol. Aktiviteten i oktober och november kommer också bli väsentligt lägre i år jämfört fjolåret. Om aktiviteten tar fart igen beror förstås till stor del på det allmänna börshumöret.
Gotlandsbolaget som tidigare meddelat att de kommer direktnoteras innan årets slut har pressmeddelat om bolagets finansiella utveckling från januari till augusti. Resultatet efter finansiella poster föll till 46 Mkr jämfört med 219 Mkr ifjol. Bolaget driver fjärdetrafik till och från Visby genom dotterbolaget Destination Gotland. Gotlandsbolaget är Sveriges äldsta passagerarrederi.
Aktien var noterad på Stockholmsbörsens O-lista från 1982 till och med 2003. Från 2004 har aktien handlats på Mangoldlistan. I pressmeddelandet upprepar Gotlandsbolaget att de kommer noteras under 2022. Inga aktier kommer erbjudas utan det är också en så kallad direktnotering.
IPO-summeringar för respektive månad finns nedan:
- Januari – “Högre tempo i februari”
- Februari – “Tung noteringsmånad”
- Mars – “Stora kursrörelser”
- April – “Ökad aktivitet”
- Maj – “Mer miljardbolag till börsen”
- Juni – “Dystert första halvår”
- Augusti – “Låg aktivitet men fler direktnoteringar”
Läs om fler aktuella börsnoteringar på IPO-guiden
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.