IPO-guiden Kommentar Invajo
Invajo Technologies: Klen börsdebut
Invajo Technologies (7,15 kr) är ett mjukvarubolag som säljer en onlinetjänst för hantering av inbjudningar, bokningar och deltagare för till exempel streaming för digitala event, video, webinar samt fysiska sammankomster. Kunder är företag, ideella organisationer, myndigheter och kommuner som skall genomföra någon form av event.
Intäktsmodellen består av att kunderna tecknar abonnemang på årsbasis (SaaS-intäkter). Ifjol uppgick omsättningen till 5,3 Mkr.
Vår IPO-analys finns att läsa här bredvid.
Marknadspotentialen är stor och vi imponerades även av bolagets kundlista med en rad välkända namn. Å andra sidan tyckte vi inte värderingen var tillräckligt lockande.
Några av börsens andra små mjukvarubolag (Litium och Qbank) handlas till 3 gånger den bakåtblickande omsättningen. Invajo såldes ut till drygt 7,5 gånger (Ev/Sales). Tillsammans med lång teckningstid och coronaoro landade vi i att inte teckna aktien.
Idag noteras Invajo på First North. Teckningskursen var 9 kronor per unit. Varje unit omfattade en aktie och en teckningsoption. Teckningsoptionerna ger rätt att teckna en aktie till kursen 10 kronor sommaren 2021.
Emissionen tecknades till 113 procent. Notera dock att teckningsåtagandet var 73 procent före emissionen. Invajo beslutade trots det att nyttja övertilldelningsoptionen. Det känns lite desperat. Bolaget tillfördes totalt 24 Mkr och cirka 500 nya aktieägare.
I skrivande stund handlas aktien kring 7,15 kronor. En nedgång på cirka 20 procent för dagen. En förklaring till kursfallet skulle kunna vara att övertilldelningsoptionen utnyttjades trots att teckningsgraden “bara” var 113 procent.
Desto bättre går det för det norska mjukvarubolaget Pexip, som säljer en tjänst för videokonferenser, och noteras idag. Pexip är upp cirka 45 procent.
Många snabbväxande mjukvarubolag värderas som bekant till höga multiplar. I Sverige är Fortnox och Lime två lysande exempel på detta. Dessa bolag har dock ett helt annan historik av uthållig tillväxt och skall naturligtvis värderas betydligt högre jämfört med Invajo.
Dagens två börsdebutanter inräknat så har det noterats 10 bolag under 2020. I tabellen nedan finns en sammanställning över årets noteringar. Samt hur aktierna utvecklats både under första handelsdagen och totalt sett. Bäst hittills har det gått för Bioextrax som är upp 76 procent sedan noteringen för ett par veckor sedan. Sämst är alltjämt norska Hudya som är ned hela 93 procent.
| Bolag | Lista | Första handelsdag | Väntetid | Utveckling första handelsdag | Utveckling totalt |
| Invajo Technologies | First North | 2020-05-14 | 16 | -20% | -20% |
| Pexip | Oslo Børs | 2020-05-14 | 2 | +45% | +45% |
| Bioextrax | Spotlight | 2020-04-28 | 20 | +65% | +76% |
| Monivent | Spotlight | 2020-03-17 | 26 | -45% | +75% |
| Stayble Therapeutics | First North | 2020-03-09 | 20 | -22% | -3% |
| Qlife | First North | 2020-03-02 | 24 | -19% | +18% |
| Train Alliance | First North | 2020-02-20 | 8 | 15% | 0% |
| Hudya | First North | 2020-02-14 | 15 | -70% | -93% |
| Veg of Lund | First North | 2020-02-10 | 14 | -10% | -51% |
| ODI Pharma | Spotlight | 2020-01-23 | 24 | 22% | -43% |
KIKA IN PÅ IPO-GUIDEN FÖR ATT LÄSA INTRESSANT FAKTA OM ANDRA NOTERINGAR.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.