Lucka 6: Lundevall lockas av jätterabatt i Kinnevik men nobbar Nibe

Nu ska du få fylla familjens julstrumpor med aktier. Vad får föräldrarna?

“De får Ericsson, som jag tycker är väldigt spännande. Trots att den aktien har gått rätt bra på sistone så är den fortfarande attraktivt värderad. Den stora grejen är att bolaget har lyckats förbättra sin lönsamhet, och jag tror att det finns potential för ytterligare förbättringar genom fler kostnadseffektiviseringar..”

“Sedan är det ju det här med AI. När AI-teknik integreras i allt fler bilar och mobiltelefoner ökar behovet av ett större 5G-nätverk, som hittills är rätt dåligt utbyggt i Europa. Där finns det en väldig potential för Ericsson.”

Vad lägger du i barnens julstrumpor på 20 års sikt?

“Då kör vi Fortnox, Yubico och Kinnevik.”

“Fortnox och Yubico är framgångsrika högteknologiföretag som växer väldigt snabbt. De har en rätt hög värdering men det finns onekligen spännande potential i dem.”

“I Kinneviks portfölj ingår det också högteknologiska bolag men de har inte kommit så långt än. Tittar man på deras kärninnehav så är det väl först nästa år som de kommer börja tjäna pengar. Men det är spännande grejer som kan bli något stort i framtiden. Där får man också en jätterabatt på grund av den misstro som finns mot Kinnevik idag.”

Vilka bolag stoppar du inte ner?

“Jag avstår Nibe, då jag tror att det dröjer innan vi ser en tydlig vändning för bolaget. Eller rättare sagt så har det redan vänt för Nibe, men jag tror inte att den vändningen blir så spektakulär. Vad gäller både tillväxttakten på marknaden och lönsamheten så tror jag inte att bolagets framtid är så ljus. Också på grund av en hårdnande konkurrens.”

“Inte heller stoppar jag ner Husqvarna, som vi nyss sänkt till sälj. De har lite problem med höga lagernivåer, men det som oroar oss mest är en ökad konkurrens från Kina.”

Vad har överraskat på uppsidan i år?

“Jag var överraskad av den väldiga konjunkturoptimismen som rådde i början av 2024. Det fanns en stor optimism kring att konjunkturen skulle vända, men ingen hade något bra argument varför. Nu  börjar jag däremot se ledande indikatorer för att konjunkturen verkligen har kommit ner.”

… så nu kan man kan vara positiv?

“Ja, det är årets uppsida.”

Vad är årets största besvikelse?

“Personbilsmarknaden och Volvo Cars utveckling. Den hänger ihop med den gröna omställningen, som vi ändå måste kalla för ett haveri vid det här laget.”

“Egentligen var det väl tidigare än i år som Tyskland, Storbritannien och Sverige tog bort sina stöd för elbilar. Men det var först i år som det slog till mot elbilsförsäljningen.”

Vad har du för strategi inför 2025?

“Jag är mer positiv till cykliska aktier, och särskilt till bolag som är exponerade mot den svenska hemmamarknaden. Jag ser en stark ökning av disponibla inkomster för svenskar helt enkelt. Det i kombination med lägre räntekostnader, lägre konjunktur och lägre skatter.”

“Det tror jag kommer gynna bland annat BHG och många svenska småföretag.”

Hur tror du att Stockholmsbörsen utvecklas nästa år?

“Upp 10%.”

Fler kalenderluckor hittar du här