Intervju Afv:s Julkalender 2023
Lucka 14: ”Blankarna får snart börja täcka i Hexagon”
Vad har överraskat positivt i år?
“Efter en knackig inledning på året har fastighetsaktierna vänt från minus till upp ordentligt, med vissa undantag. Att räntan troligen toppat ut ligger givetvis bakom det.”
Vilka har varit de största besvikelserna?
“Största besvikelsen måste ju ändå vara Viaplay. Vi får se i vilken skepnad bolaget klarar av att existera framöver.”
Vilken affär är du mest nöjd med?
“Novo Nordisk har levererat starkt. Bolaget har guidat upp ett par gånger i år och hade det inte varit för att de har svårt att producera lika mycket Wegovy som efterfrågas, hade nog aktien kunnat gå ännu mer. Det är fortfarande ett av de storbolag som växer snabbast i Norden, vilket också syns i en hög multipel!”
Vilka bolag tror du på 2024?
“Förvärvsdrivna bolag, så kallade compounders, vars finansieringskostnader kommer ned i takt med att nettoskulden minskar, som efter något års konsolidering kan börja köpa bolag igen.”
Vilka aktier stoppar du i julklappssäcken?
“Det blir en liten portfölj med aktier: Hexagon, Epiroc, Handelsbanken, Fortnox och Castellum.”
“Hexagon: Aktien handlas nere på historiskt låga nivåer, och efter kapitalmarknadsdagen förra veckan återstår nog mest för blankarna att snart börja täcka sina positioner. Bolaget har en hög andel eftermarknad vilket gör aktien motståndskraftig i sämre tider.”
“Epiroc: Aktien har varit svag under 2023, men den rena exponeringen mot gruvindustrin, där man har en ledande position tror jag fortsatt är mycket attraktivt. De större gruvbolagen har signalerat fortsatt stor investeringsvilja.”
“Handelsbanken: Historiskt låg värdering i kombination med att banken är överkapitaliserad, borde leda till stora utdelningar och en kudde på nedsidan.”
“Fortnox: En av börsens riktiga snabbväxare, där värderingen fortsatt är relativt hög, men betydligt beskedligare, och inte alls hög mot sin egen historik. Prishöjningar genomförs och produkten är väldigt ”sticky” hos kunden, vilket är nyckeln i detta case. Ingen vill väl gå tillbaka till manuell redovisning igen?”
“Castellum: Med finansieringen på plats är det ett av de tryggare fastighetsbolagen att ha exponering emot, nu när vi troligen går mot räntesänkningar någon gång under nästa år. Castellum är dessutom ett tillräckligt stort bolag för att attrahera utländska investerare.”
Fler kalenderluckor hittar du här: Afv:s Julkalender 2023
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du fler intervjuer