Förvaltare: TietoEvry-attacken kostar miljarder – jag tror på Yubico och USA-bolagen

Sedan coronapandemin slog till har antalet hackerattacker ökat med över 300% globalt och inget tyder på att de kommer bli färre. Tvärtom, enligt Lannebo-förvaltaren Johan Nilke, vars fonder har cybersäkerhetsbolag som några av de största innehaven.

“Hackarna blir allt skickligare, får tillgång till mer resurser och växer i antal. Framstegen inom AI gör dem starkare och därför är det viktigt för cybersäkerhetsbolagen att hänga med i utvecklingen så att de kan slå tillbaka mot hackarna med samma medel”, säger Johan Nilke.

Det senaste året har temat cybersäkerhet varit särskilt uppmärksammat i USA. Mycket på grund av den utveckling som sker inom AI-området då just artificiell intelligens och maskininlärning används allt mer för att både upptäcka och reagera på cyberhot. Hackerattackerna har också ökat i spåren av Rysslands invasion av Ukraina. Investerare har kastat sig över cybersäkerhetssektorn och amerikanska spelare som Crowdstrike, Zscaler och Sentinelone har rusat mellan 90 och 200% på börsen.

Läskiga kostnader

Hemma i Sverige är datasäkerhet högaktuellt efter utpressningsattacken mot IT-konsulten TietoEvry. Attacken har fått stora konsekvenser för flera av TietoEvrys kunder, som Rusta och Munters.

“Det är jätteproblematiskt. Vi vet inte hur många bolag som drabbats och det är lite läskigt hur stora kostnader sådana här saker kommer med. Både i form av utebliven försäljning men också den tid och de resurser som krävs för att återställa allt efter en sådan här attack”, säger Johan Nilke.

Förvaltarna och fonderna

Johan Nilke, 45 år, förvaltar tillsammans med Helen Groth, 33 år, fonderna Lannebo Teknik och Lannebo Teknik Småbolag.

Lannebo Teknik

Förvaltat kapital: 8,6 Mdr kr
Kursutveckling 5 år: +159%
Jämförelseindex 5 år: +202%
Tio största innehav:

Bolag	% av fonden
Microsoft	8,2
Alphabet	6,3
Palo Alto	6,0
Amazon	5,2
Salesforce	5,1
Adobe	4,9
Apple	4,3
Intuit	4,1
Microchip Technology	4,1
Mastercard	4,0

Lannebo Teknik Småbolag

Förvaltat kapital: 0,5 Mdr kr
Kursutveckling 5 år: 42%
Kursutveckling jämförelseindex 5 år: 61%
Tio största innehav:

Bolag	% av fonden
BTS	4,9
Cyberark	4,8
Qualys	4,6
Vitec	4,5
Mycronic	4,2
Nexus	4,2
Addnode	3,9
Tobii Dynavox	3,9
SPS Commerce	3,8
Sectra	3,7

 

Det stannar dock inte där.

“Det verkar också som att persondata läckts. Det finns ju regleringar kring det så det kan tillkomma böter. Sammantaget är det otroligt höga kostnader vi pratar om – den här attacken kommer säkerligen kosta de drabbade bolagen miljarder kronor totalt”, säger förvaltaren.

Ser potential i Yubico

Händelsen kommer göra att cybersäkerhet kommer vara ännu viktigare för bolagen framöver, inte minst för att det är en molntjänst som drabbats, enligt Johan Nilke.

För investerare som vill ha exponering mot cybersäkerhetssektorn finns det en handfull svenska börsbolag att investera i. Ett av dessa är Yubico. Aktien har rusat över 50% på ett års sikt och återfinns i fonden Lannebo Teknik Småbolag som förvaltas av Johan Nilke och Helen Groth.

Yubico säljer “Yubikey”, en fysisk nyckel för att skydda åtkomst till datorer och nätverk. Nyckeln används för att säkerställa en persons identitet. Bolaget erbjuder skydd mot så kallade nätfiskeattacker, Phising. Enligt Johan Nilke är nio av tio cyberattacker just Phising, där angriparen försöker roffa åt sig kreditkortsnummer, bankkonton och lösenord.

“Yubico har en otroligt stark kundbas och har varit delaktig i att ta fram standarden för sådana här nycklar i USA. De befinner sig i en fin position och har för stunden låg penetration på sina kunder – så det finns god tillväxtpotential”, säger Johan Nilke.

The go to guy

I småbolagsfonden återfinns också det amerikanska cybersäkerhetsbolaget Cyberark Software.

“De sysslar bland annat med så kallad priviligierad åtkomsthantering. Alltså att säkerställa vilka som ska ha tillgång till känsliga data inom bolaget och till vilken utsträckning. Exempelvis ska ett bolag kunna reglera vad en nyanställd ska kunna ha tillgång till och inte. Ännu viktigare är det när en person slutar på ett bolag  – att dennes åtkomst till känslig data tas bort.”

Det finns en uppsjö av olika bolag som sysslar med cybersäkerhet och diverse nischer inom området. Lannebo-förvaltarna har valt att rikta in sig särskilt på bolag som säkerställer och skyddar anställdas identitet.

Ett annat cybersäkerhetsbolag, som återfinns i fonden Lannebo Teknik, håller dock på med mer konventionell säkerhet. Det vill säga brandväggslösningar.

“Palo Alto är en stor spelare som till en början höll på med brandskyddslösningar men har förvärvat en massa och breddat sig till att bli mer utav ett plattformsbolag. Numera erbjuder de flera olika cybersäkerhetstjänster. Ett otroligt starkt varumärke”, säger Johan Nilke som benämner bolaget som “the go to guy” för cybersäkerhetslösningar.

Förvaltaren lyfter dock ett varningens finger för de amerikanska cybersäkerhetsbolagens värderingar, som “sprungit iväg lite”.

“Helst hade vi sett att de nu växer in i sin värdering. Men vi ser att det blir mer och mer tematiska investeringar som görs på aktiemarknaden. Nu ska alla in i AI och säkerhet varför det också dragit iväg. Vissa gånger kan det snarare bli inflöden som styr värderingen och inte fundamenta. I varje fall på kort sikt”, säger Johan Nilke.

Konsolideringstung sektor

M&A-aktiviteten inom cybersäkerhetssektorn har varit hög de senaste fem åren, nämner Johan Nilke. Flera bolag i Lannebos teknikfonder har köpts ut från börsen och förvärvsaktiviteten i sektorn väntas fortsatt att vara hög framåt.

“Det är en fortsatt fragmenterad marknaden. Att det sker mycket förvärv inom sektorn agerar som en bra kudde i investeringscaset. Kommer kurserna ned för lågt tenderar de bli uppköpta.”