Creades redo att investera kassan på 750 miljoner: ”Intressanta köplägen”

Creaspac misslyckades med att hitta ett miljardköp under sina tre år på börsen. Aktieägarna får i stället glädjas över ett par procents avkastning i form av förräntningen av pengapåsen och det “kanske ändå är bättre än om man satt de pengarna i ett vissa tillväxtföretag sommaren 2021” när spacen noterades. Det säger VD John Hedberg.

Nöjd med det näst bästa

“Det bästa vore såklart om vi skulle ha gjort en kanonaffär. Men det näst bästa var att inte göra en affär och lämna tillbaka pengar med ränta, vilket vi nu gör. Det sämsta hade varit om vi gjort ett förvärv bara för att göra ett förvärv”, säger Hedberg, som också är VD för Sven Hagströmers investmentbolag Creades.

Vid en handfull tillfällen var det på håret att det blev ett köp. Men där fick Hedberg och Hagströmer se andra intressenter lägga högre bud. Ofta var det private equity-bolag som vann budgivningen.

Trots detta håller John Hedberg dörren öppen för att testa en spac någon gång igen i framtiden.

“Just nu har vi fullt upp med att avveckla Creaspac och det är inte aktuellt att i närtid starta en ny spac. I ett längre framtida perspektiv utesluter jag ingenting, inklusive en ny framtida spac”, säger han.

CreaspacArtikel

Sven Hagströmer om att Creaspac misslyckats med att hitta ett köp: ”Vi gråter inte”

Sätta sprätt på 750 miljoner

En stor del av Creaspac-pengarna har betalats tillbaka till aktieägarna. För Creades del väntas drygt 500 miljoner kronor trilla ner i skattkistan. Vid utgången av juni hade investmentbolaget knappt 250 Mkr i kassan.

Vad ska ni göra med de 750 miljonerna?

“Det är en intressant tid att ha likviditet. Nu när det är lite öppet vart marknaden är på väg kan det uppstå köplägen både på den noterade och onoterade sidan där det råder hög aktivitet.”

Över tid har Creades haft en likviditet på som mest 10% av substansvärdet men inte mindre än 5%, berättar Hedberg. Just nu ligger man mitt emellan. Historiskt har cirka 70% av investmentbolagets substans vilat i noterade innehav, med resterande 30% i onoterat. Det förhållandet kommer inte rubbas, enligt Creades-VD:n.

“Vi kommer ha ett tydligt fokus på nya bolag när vi sätter kassan i arbete och har diskussioner med många bolag. De flesta befintliga portföljinnehaven är ju lönsamma och har inga omedelbara kapitalbehov som det ser ut nu.”

“En Klarna-notering vore välkommen”

För en månad sedan kablade Creades ut sin halvårsrapport. Investmentbolaget skruvade upp värderingen av Klarna-innehavet med cirka 20%, jämfört med utgången av 2023. Det innebär att Klarna har en värdering på strax över 100 mdr kr. Investmentbolaget värderar sina Klarna-aktier till drygt 142 Mkr. Creades äger knappt 0,2% av betallösningsbolaget.

“Det är ett lite apart innehav. Å ena sidan är det ganska mycket pengar men å andra sidan äger vi en väldigt liten del av bolaget.”

Hur ser intresset ut för Klarna-aktien och skulle Creades vara intresserade av att öka ägandet?

“Det är ett stort bolag och det är ganska flitig handel i aktien i gråhandeln. Det är lite som med Nordea eller Volvo – klart att det är mycket handel i aktien. Och nu har vi mer eller mindre bekräftade rykten om att Klarna är på väg till börsen. Många väntar nog in en notering för att se vart det tar vägen”, säger Hedberg och fortsätter:

“Det är en värderingsfråga om vi skulle vilja öka i Klarna eller inte. Det är stor spread i gråhandeln där värderingen är mer osäker. Det vore välkommet med en notering.”

Gissar på odramatisk höstbörs

På frågan om vad John Hedberg tror om börsutvecklingen framåt konstaterar han att basscenariot mer och mer lutar åt att det blir en “normal lågkonjunktur”. Denna är också delvis redan inprisad, säger han.

“Det blir alltså inte jättedramatiskt utan en period av lite lugnare börsutveckling. Sedan finns det några potentiella chocker som är omöjliga att bedöma – exempelvis hur Ukrainakriget utvecklas och utvecklingen i Mellanöstern.”

Vad talar för och mot börsen just nu?

“Det osäkra omvärldsläget och flera svarta svanar på horisonten talar förstås emot. Det som talar för är börsens historik. Den går upp över tid”, säger John Hedberg och säger sedan avslutningsvis:

“Jag tror absolut att det finns intressanta köplägen på den här nivån.”