Aktiemäklaren: Fem aktier att plocka upp i raset

Anders Rudolfsson, aktiemäklare på DNB, sitter mitt i stormens öga i det pågående börsraset. På en vecka har Stockholmsbörsen fallit med 7%.

Men när Affärsvärlden ringer upp konstaterar han att det inte råder någon panikstämning i handlarrummet.

“Det skulle jag inte vilja säga, men det är så klart en stor korrigering efter en lång och stark uppgång.”

“På väg in i recession”

Marknaden hade förväntat sig att se starkare makrodata i slutet av förra veckan, men den förhoppningen kom på skam, resonerar Anders Rudolfsson.

“När sedan den svaga sysselsättningssiffran kom in i fredags har marknaden gjort bedömningen att vi är på väg in i en recession. Särskilt med de låga ränteläget och utlovade sänkningar som inte verkar hjälpa”, säger han.

“Axfood är ett exempel”

Finns det några aktier eller sektorer som är värda att titta på just nu?

“Det är alltid några som klarar sig bättre i ett sådant här läge. Dagligvaror som Axfood är ett exempel. Läkemedel brukar klara sig bra. Det är de cykliska aktierna som tar stryk när man befarar en recession.”

“Då finns det lägen”

Kan det finnas cykliska aktier som är värda att köpa i raset?

”Om man tror att det här inte spelar ut, utan att marknaden kommer att klara av en mjuklandning, som ju har varit temat de sista fem–sex-månaderna så finns det lägen”, säger Anders Rudolfsson och fortsätter:

”Och då får man väl titta på vilka bolag som har åkt ner mest. Både Epiroc och Sandvik till exempel. Vi tror fortfarande att kopparinvesteringarna kommer att vara betydande och den typen av investeringar.”

“Epiroc och Assa sticker ut”

Epiroc har en stor eftermarknad och det kan vara värt att titta på de bolag som har en stor eftermarknadsandel, påpekar aktiemäklaren.

“Där finns Assa Abloy och där finns Epiroc. Atlas Copco har också en hygglig eftermarknadsandel, men framför allt Epiroc och Assa Abloy sticker ut som de verkstadsbolagen med störst eftermarknadsandel.”

Anders Rudolfsson påpekar att vi antagligen inte sett slutet på de betydande räntesänkningar som inleddes förra året.

“Jag har sett en amerikansk tioåring gå från 4,30 ned till 3,73 vilket är en väldigt snabb korrigering. Det visar att vi antagligen inte är färdiga med den här korrigeringen.”

”Rent generellt så gynnar en lägre ränta över tid till exempel fastighetsaktier. Åker de ner kraftigt och det finns möjlighet att ha en kort räntebildningstid så kan man finansiera sig och lägga sig långt nu. Det kommer att gynna vissa fastighetsbolag kan jag tänka mig.”

Andra sektorer som skulle kunna påverkas är teknikbolag och medtechbolag som i och för sig handlas till höga multiplar, enligt Rudolfsson, men som gynnas av en lägre ränta.

“Inte förvånad”

Är det någonting som du tycker sticker ut i det här stora raset?

“Nej, vi brukar ha två till fyra korrigeringar per år och de verkar vi få i år också”, säger Anders Rudolfsson.

Han påpekar att vi är inne i en svag period och att börsen augusti–september är historiskt svaga månader.

“I det perspektivet är man ju inte förvånad över att det kommer en sån här sak. Sen är det ju alltid så att man kanske tittar mer på procenten. Vi har Japan ned med 20% på tre dagar. Det är en väldigt stor korrigering och då blir det lite så att man blir i panik”, säger och fortsätter:

“I Japan vi pratar om en stor marknad i sig, men det är ju USA som ändå på något vis är det man ska titta på i huvudsak. Därför blir det väldigt viktigt att titta på de makrosiffror som kommer just nu. Än så länge är vi fortfarande inte mer än 5-6% från ”all time high” på Standard & Poor’s. Det är fortfarande inte en jättekorrigering. Vi måste veta vart vi kommer ifrån helt enkelt.”

Revansch för de små?

Odin Fonder-förvaltaren Hans Christian Bratterud tror nu på en revansch för småbolagen.

”Det är ju intressant att se hur Sverige verkar hålla något bättre än en del andra marknader som till exempel techbolagen, som i och för sig haft extrema uppgångar. Men förhoppningsvis kan det bli en relativ revansch för småbolagen”.’

Så fondspararna ska sitta stilla i båten?

”Ja, det gör i alla fall jag, men sen ska man så klart alltid vara ödmjuk. Det kan ju påverka Sverige också, men det viktiga för oss är en långsiktig fundamental utveckling av de bolag vi äger.

Läs också:

Allokeringschefen: Inga skäl till panik – låg risk för recession

Miljardären köper aktier i raset: ”Om de är smarta så köper de”

Semester-blankarna minskar i SBB – men satsar mot Saab och Kinnevik

Blankarna kastar sig över Nibe: ”Aktien är optiskt dyr”

Afv-portföljen: Högtryck i portföljen under juli

Pareto tar in Nibe i portföljen – sparkar ut Evolution: ”Värsta kan vara över”