Fastighet Fastighetsbolag
Analytikern: Detta är den svarta svanen inom fastighetssektorn
Under morgonen rapporterade fastighetsbolaget Atrium Ljungberg ett förvaltningsresultat som minskade med nästan -10%.
“Här och nu ser vi en effekt i vår förvaltning med bland annat högre energipriser. Samtidigt kommer prisökningar på byggmaterial i kombination med problem i leveranser att kunna få negativa konsekvenser i våra byggprojekt på längre sikt. Till det ser vi ett ökat tryck på räntekostnader”, skriver Atrium Ljungbergs VD Annica Ånäs i rapporten.
Även fastighetsbolaget Fortinova, som rapporterade under tisdagen, nämnde stigande energipriser i sin rapport.
Johan Edberg, fastighetsanalytiker på Handelsbanken, menar dock att det är lämpligt att dela upp det lite eftersom alla prishöjningar inte är lika problematiska för bolagen.
”Högre energipriser kan ofta föras vidare till hyresgästerna. Sedan finns det såklart en parameter med vakanta lokaler där bolagen kommer att få ta kostnaden för stigande energipriser själva, men på det stora hela kan de överföra just denna post till kunderna.”
Stigande byggkostnader en joker
Han menar att byggkostnaderna är en annan femma.
”I stort sett alla fastighetsbolag med utvecklingsprojekt uttrycker oro över stigande produktionskostnader. Det är både kostnaden i sig och risken att stå utan komponenter som oroar bolagen. Jag skulle säga att de stigande byggkostnaderna är ett större reellt problem än energipriserna”, säger han och fortsätter:
”Sedan kan man diskutera om det finns en risk för svensk ekonomi, med ökade vakanser som följd om det blir dyrare för hyresgästerna, men i ett mer direkt perspektiv är material och byggkostnader ett större hot mot sektorn.”
Räntorna är på väg upp vilket kommer innebära en högre kostnad för fastighetsbolagen. Sektorn är kapitaltung.
”När det kommer till stigande räntor är det absolut en faktor som påverkar, men där är det lättare att ha en uppfattning om vad som komma skall. Vi vet ungefär vad det kostar för bolagen att låna pengar och kan göra en uppskattning om var priserna är på väg. Prisbilden på byggmaterial är mycket svårare att ha en framtida uppfattning om”, säger Johan Edberg.
Bostadsutvecklarna får det tuffast
Han menar att bolag vars affärsmodeller främst baseras på förvaltning inte påverkas särskilt mycket av stigande produktionskostnader, även om de allra flesta förvaltningsfastighetsbolag också har en utvecklingsdel i verksamheten. Men bolag som har majoriteten av sin affärsmodell mot förvaltning kan ta ett steg tillbaka på byggfronten.
”Fastighetsbolag vars affärsmodell främst handlar om att bygga nytt, särskilt bostäder, drabbas hårdare. De stigande produktionskostnaderna kommer att karva i vinsten hos dessa bolag. Det gäller både för byggnation av hyresrätter och bostadsrätter”, säger han och fortsätter:
”Hyresrätter har ju som bekant en reglerad hyra, och prisbilden på nyproduktion av bostadsrätter påverkas mycket av andrahandsmarknaden. Det går inte att plötsligt höja priserna på nyproduktion med 15%, då köper folk andra lägenheter istället. JM och Bonava är exempel på bolag som har som affärsmodell att bygga nytt. Jag tror inte att de kommer kunna öka priset mot kund på ett sätt som kompenserar för de högre byggkostnaderna.”
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv Fastighet