Buy&Hold-portföljen: Tappar försprånget

Portföljen är ned 34% i år efter usel utveckling i september. Det innebär att B&H tappat det försprång som portföljen länge hade mot index under 2022 och nu gått några procentenheter sämre. OMXSGI är ned 30% sedan årsskiftet. Sett över längre tid har ändå portföljen bättre siffror, till exempel senaste tre åren +40% mot +23% för index.

Nu fyller vi som vanligt på med månadens köpråd från Afv, enligt de regler som finns för portföljen. Det blir nio inköp och en försäljning den här gången. Det är mest nya innehav som köps även om gamla favoriter som Awardit och Bahnhof får påfyllning.

Gröna inköp

Redaktionen har under månaden tittat lite extra på bolag inom energi och miljöteknik. Flera analyser renderade i nya köpråd. Norska Nel är ett exempel. Nel är en av världens största tillverkare av utrustning för att producera ”grön” vätgas från el. En CO2-fri energibärare som av många ses som en viktig del i klimatomställningen. Nel levererar exempelvis till Hybrit-projektet som litar till vätgas för fossilfri ståltillverkning.

NELAnalys

Nel: Det norska vätgashoppet

Även Permascand, som också köps in, är ett spel på vätgas även om bolaget just nu tjänar bra pengar inom andra tillämpningar. Företaget är experter på ytbehandling av komponenter i anläggningar som producerar vätgas och rapporterade nyligen om framgångsrika pilotprojekt med en amerikansk kund.

FerroampAnalys

Solcellshausse ger ny kraft i Ferroamp

Portföljen investerar i Ferroamp som tillverkar teknik för solcellsanläggningar. Företaget meddelade nyligen att man fördubblar produktionskapaciteten av sitt patenterade EnergyHub-system.

Dala Energi driver ett elnät med 34 000 anslutna kunder. En stabil aktie med budchans, ansåg Afv i vår analys. Den här typen av bolag tenderar nämligen att bli uppköpta av jättar som Ellevio. Aktien har hunnit gått upp en hel del efter analysen men B&H-portföljen tar inte hänsyn till det utan köper in en post.

De övriga nya aktierna är Alleima, Viva Wine och Assa Abloy. Se inköpskurser och länk till analys i tabellen nedan.

Ett undantag

Portföljen sköts mekaniskt utifrån de regler som är uppställda men den här gången gör vi ett undantag och väntar med att köpa in ett bolag som annars kvalificerar sig. Det är Truecaller som vi alldeles nyligen hade en analys med köpråd på.

Efter det har investeringsbolaget Viceroy offentligt gått ut med en kritisk rapport om bolagets affärsmodell och utveckling som pressat kursen. Firman har specialiserat sig på blankning och på detta aktivistiska vis driva kampanj mot sina offer. Viceroy är kort Truecaller.

Vi har läst rapporten och tycker den pekar på relevanta tveksamheter hos Truecaller. Bolaget har lovat att svara och vi väntar till dess innan vi agerar ytterligare i aktien.

Månadens inköp

Tryck på bolagsnamnet för att komma till analysen som aktualiserade köpet.

• Nel (12,07 kr)
• Bahnhof (34,25 kr)
• Dala Energi (56,49 kr)
• Permascand (26,4 kr)
• Ferroamp (68,1 kr)
• Viva Wine (48,8 kr)
• Assa Abloy (206,7 kr)
• Alleima (35,7 kr)
• Awardit (116,0 kr)

Månadens vinsthemtagning

Vi säljer Axfood. Aktien har gått bra under ett 2022 då placerarna letat efter bolag som kan klara att föra kostnadsökningar vidare till sina kunder. Värderingen låg på 23 gånger rörelsevinsten. Portföljen köpte in Axfood i juni 2021 och totalavkastningen sedan dess summerar till 14%. Index är ned 22% under samma period.

• Axfood (249,4 kr)