Buy&Hold-portföljen: Plåster på såren

Att Buy&Hold-portföljen skulle få det svårt i en miljö där tillväxtaktier värderas ned på grund av stigande ränteförväntningar, är inte så förvånande. Som vi skrivit om tidigare har B&H en klar slagsida mot den typen av innehav. Evolution, Note och Plejd är topp tre.

Nedgången på 7% sedan nyår är ändå något lite bättre än vad index åkt på. Man får vara glad för det lilla.

Månadens inköp

Den senaste månaden har analysaktiviteten varit lite lägre på grund av jul och nyårshelgerna. Sju aktier har Afv:s analysavdelning pekat ut som köpvärda. I två fall var det upprepningar av köpråd som redan renderat i inköp till portföljen under det senaste året. I ett fall, ett förhoppningsbolag (Zenicor). Kvar är fyra nya bolag där köprådet uppfyller villkoren* för köp. Det är Tobii, Millicom, Skanska och Dometic.

I samtliga fall innebär det att vi fyller på redan befintliga poster i dessa innehav. Transaktionerna med inköpskurs (inom parentes) finns nedan. Tryck på bolagsnamnet för att komma till analysen som aktualiserade köpet.

• Tobii (31,46 kr)
• Millicom (247,60kr)
• Skanska (231,40 kr)
• Dometic (106,25 kr)

Ett bra bud

I början av veckan kom ett bud på nätspelbolaget Aspire Global. Det är spelbolaget Neogames som erbjuder ägarna 111 kr kontant alternativt ett mixat paket aktier/kontanter som i nuläget är värt 91,5 kr per Aspire-aktie. Neogames är noterat i USA och har samma huvudägare som Aspire Global.

Huvudägarna i Aspire – som är en grupp affärsmän från Israel – avser växla in sina aktier mot det mixade erbjudandet. Det innebär att minoritetsägare som vill få allt kontant, kommer att kunna få det. Alltså 111 kr/aktie. Det är en premie på 40% jämfört med kursen dagen innan bud. En bra nivå (se grafiken om bud nedan)

Aspires relation med Neogames har alltid varit en sten i skon för Afv. Bland annat har Aspire lånat ut pengar till Neogames till oklara villkor. Detta känns dock som en hyfsat bra upplösning på det hela. Budet är okej både sett till premie och värdering (ca 15x Ebit). Vi noterar dock lite avundsjukt att Neogames handlas till 33x rörelsevinsten. En indikation på att svensknoterade speltillgångar kanske är väl billiga?

Aspire GlobalAnalys

Aspire Global: Lågvärderad kasinoleverantör

Hur som helst tror vi att affären blir av, styrelsen rekommenderar budet och vi tänker acceptera 111 kr när den dagen kommer. Portföljen köpte in Aspire i mitten av 2020 och aktien har avkastat 330% i portföljen.

Halmslätten igen

Portföljen har ett innehav i detta enfastighetsbolag som Stenhus Fastigheter lagt ett kombinerat kontant- och aktiebud på. Eftersom vi inte avser bli aktieägare i Stenhus var planen att sälja posten över börs. Nu har dock Halmslättens styrelse gått ut med en avrådan från att ta budet som i långa stycken verkar vettig. Rimligen borde de nu försöka skaka fram ett motbud. Vi behåller aktierna tills vidare.