Buy&Hold-portföljen: Årets sista inköp

Det har blivit dags för årets sista inköp till Buy&Hold-portföljen. Under den gångna månaden har Afv haft analyser med köpråd på 15 olika aktier. Tolv av dessa kvalificerar sig för inköp då de inte tidigare köpstämplats och/eller köpts in under det senaste året.

Aktierna köps därför in till B&H-portföljen i enlighet med strategin*.

Dagens transaktioner (inköpskurs inom parentes):

• SignUp Software (99 kr)
• Alimak (109,60 kr)
• Evolution (1187 kr)
• Securitas (120,45 kr)
• Careium (29,20 kr)
• VBG (175,5 kr)
• Doro (27,15 kr)
• Kitron (20,65 NOK)
• Nordic Asia (6,86 kr)
• Case Group (23,10 kr)
• Eurocon (6,95 kr)
• Dometic (117,75 kr)

Klicka på bolagsnamnen för att komma till respektive analys.

Det är både favoriter i repris och helt nya bekantskaper. Ett exempel på det förstnämnda är Doro där vi efter uppdelningen i en telefon- och en larmdel köper in en post i varje bolag. Norska Kitron är däremot en helt ny bekantskap liksom de nynoterade bolagen SignUp, Case Group och Nordic Asia.

Fyller på i största innehavet

EvolutionAnalys

Evolution: Galna tider

Vi fyller också på i Evolution. Detta är portföljens största innehav som hade gått upp drygt 1000% inför dagens ökning, eller med 10 gånger pengarna annorlunda uttryckt. Under hösten har dock aktien hamnat under en del press. Detta som följd av att en negativ rapport från en blankare eller konkurrent.

Rapporten som lämnats in till spelmyndigheten i New Jersey menar att Evolution tagit emot spel från Sudan och Syrien vilket är länder som fått sanktioner från USA. Samt länder som är otillåtna (Hong Kong och Singapore). För att komma åt spelen har en krypterad så kallad VPN-anslutning använts.

Regulatoriska risker är ett ständigt orosmoln för investerare inom iGaming-sektorn. Evolution-aktien har stigit en bit över 20% sedan Affärsvärldens köpråd för några veckor sedan.

Exit Halmslätten?

Det ligger ett bud på fastighetsbolaget Halmslätten som äger två stora lager uthyrda till Martin & Servera. Aktien är ett relativt nytt innehav i Buy&Hold-portföljen. Budet är 50 kr kontant plus fyra aktier i budgivaren Stenhus Fastigheter. I skrivande stund är det värt 149 kr. Dessutom får man 2 kr i utdelning under acceptperioden.

HalmslättenFastighet

Ska man ta budet i Halmslätten?

Vi har inte för avsikt att bli delägare i Stenhus så frågan är om vi skulle sälja över börs eller vänta in budlikviden. När vi synade förutsättningarna (se länk) valde vi det förra eftersom budvärdet var då 8% högre än börskurs. Rabatten ändrats dock i takt med att Stenhus-aktien (65% av valutan i affären) svänger på börsen. I skrivande stund nu är rabatten nere i 5,5%. Givet utbetalning av likvid i mars motsvarar detta en annualiserad avkastning på 22%.

Det är lite för mycket att lämna på bordet så vi behåller våra Halmslätten en tid till – trots risken att fortsatt nedgång i Stenhus-kursen kan radera rabatten rätt raskt.

Portföljen upp 29% i år

NoteAnalys

Note växer inom medicinteknik

När decemberhandeln är avklarad är allt sagt och gjort för 2021 för Buy&Hold-portföljens räkning. Ska man sammanfatta året får man lov att kalla det rätt bra.

Sett i backspegeln kunde det rent av inte börjat bättre. Årets första inköp var nämligen i Note till kurs 60 kr. Kontraktstillverkaren har gått som en raket på börsen efter stark operativ utveckling, flera omvända vinstvarningar och handlas nu kring 220 kr. Note-posten har växt till att bli portföljens sjätte största.

Alla våra 98 inköp under 2021 var inte lika lyckade. Sinch på 117 kr (nu 104 kr) och BIMobject på 10 kr (nu 5,4 kr) är några mindre vältajmade. Men länge ångade B&H-portföljen på med viss marginal mot index.

Tillväxtpress på sluttampen

Strategin att köpa och behåll tenderar dock att selektera fram en övervikt i framgångsrika tillväxtbolag. Detta sker genom att snabbväxande, lönsamma bolag brukar belönas med kursuppgång, men också genom att mer mogna bolag straffas något av att vi inte återinvesterar utdelningar i samma bolag som betalar dem.

För portföljens del har detta lett till att namn som Evolution, Plejd, Sinch, Note och NCAB växt till de stora innehaven. Detta var inte gynnsamt under korrektionen i sluttampen av 2021. I skrivande stund ser Buy&Hold-portföljen ut att stänga 2021 med en uppgång på ca 29%. Det är en viss nedgång från toppnoteringen (+36%) i mitten av november och en effekt av kurspress i aktier som Evolution och Sinch.

Till skillnad från 2020 ser inte portföljen ut att överträffa index under året. Inklusive utdelningar är börsen upp runt 33% 2021. Lyfter man blicken något ser ändå Buy&Hold-strategin värdeskapande ut med en uppgång på 140% sedan start 2017 – mot 104% för index. Med tanke på det ändå begränsade merarbetet för att köpa in aktier en gång per månad till Buy&Hold, får det kallas godkänt tycker vi på Afv.

På återseende i januari då 2022 års första inköp sker i Buy&Hold-portföljen.