Afv-portföljen Pexip
Uppåt i portföljen
Afv-portföljen steg nästan 5 procent under veckan. Pexip fortsatte att gå bra efter sin börsnotering i Oslo och våra bankaktier piggade till. SEB och Sbanken är portföljens två största innehav med lite mindre än 15 procent tillsammans.
Det var egentligen bara Green Landscaping som inte deltog i uppgången. Bolaget sköter grönytor och parker åt kommuner och fastighetsägare, och presenterade under veckan villkoren i den nyemission man flaggade för i februari då två företagsköp genomfördes. Innehav av fyra aktier ger befintliga ägare rätt att teckna en ny för 16,75 kr. Detta ska tillföra bolaget 150 Mkr. De stora ägarna har lämnat teckningsförbindelser avseende halva emissionsbeloppet. Vi har hela tiden lutat åt att teckna detta och inget i villkoren talar för något annat.
I år har bolaget haft en väldigt tuff start på grund av uteblivna snöröjningsjobb. En synnerligen dålig Q1-rapport bidrog till att pressa aktien som är ned hela 35 procent sedan årsskiftet. Det centrala över tid är dock att ledningen lyckas med sina ambitioner att höja marginalerna inom gruppen, upp mot 6-6,5 procent. Dessutom är fortsatta förvärv en viktig komponent eftersom Green Landscaping kan köpa mindre bolag till låga värderingar i sin bransch.
På våra antaganden om att marginalen når 6,5 procent inom ett par år och bolaget värderas till EV/Ebita 12 så finns en avkastningspotential kring 40 procent på radarn. Detta givet att man köper aktien till dagskurs och tecknar i emissionen. Potentialen kan bli ytterligare lite bättre om bolaget lyckas göra fler förvärv till låga multiplar. Man ska dock notera att även efter nyemissionen är skuldsättningen hög i Green Landscaping.
Vi avser teckna i företrädesemissionen vilket inte rör sig om stora pengar. Lite mindre än 1 procent av portföljvärdet. Om bolaget vänder den operativa trenden till det bättre framöver så är aktien en kandidat att öka mer i. I grund och botten borde Green Landscaping vara en stabil verksamhet vilket ska värderas högt i dessa tider.
| Aktie | Antal aktier | Inköpskurs (GAV) | Aktuell kurs | Värde idag | Andel | Avkastning sedan inköp | Avkastning under 2020 |
| SEB | 190 | 82,4 | 74,5 | 14 151 | 7% | −10% | −15% |
| S-Banken | 250 | 53,0 | 57,4 | 13 945 | 7% | 8% | 8% |
| Musti Group | 95 | 9,8 | 12,0 | 12 067 | 6% | 23% | 23% |
| Ework | 200 | 72,9 | 57,4 | 11 480 | 6% | −21% | −29% |
| Platzer | 140 | 70,3 | 73,5 | 10 290 | 5% | 5% | 5% |
| Pexip | 100 | 63,0 | 105,5 | 10 252 | 5% | 67% | 67% |
| Bahnhof | 315 | 23,3 | 29,5 | 9 293 | 5% | 27% | 27% |
| Beijer Alma | 100 | 90,7 | 90,3 | 9 030 | 5% | 0% | 0% |
| Raysearch | 100 | 61,1 | 87,1 | 8 710 | 5% | 43% | 43% |
| H&M säljoption (HMB0R170) | 200 | 13,5 | 39,5 | 7 900 | 4% | 193% | 481% |
| Leovegas | 195 | 31,7 | 38,7 | 7 543 | 4% | 22% | 31% |
| Green Landscaping | 310 | 26,0 | 24,1 | 7 471 | 4% | −7% | −35% |
| Traton | 48 | 247,9 | 149,3 | 7 167 | 4% | −40% | −41% |
| Mekonomen | 130 | 98,1 | 51,2 | 6 650 | 4% | −48% | −45% |
| C-Rad | 182 | 33,2 | 33,3 | 6 061 | 3% | 0% | −25% |
| Proact | 36 | 169,9 | 145,2 | 5 227 | 3% | −15% | −21% |
| Tobii | 180 | 45,8 | 27,8 | 5 004 | 3% | −39% | −39% |
| Akelius D | 317 | 1,8 | 1,47 | 4 933 | 3% | −17% | −20% |
| Kassa | 32 528 | 17% | |||||
| Afv-portföljen | 100 000 kr dec 2015 | 189 701 | 89,7% | −9,2% | |||
| OMXS30 | 6,9% | −12,7% | |||||
| *Akelius D och Musti Group handlas i Euro |
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer