Afv-portföljen
Portföljen: Ökar i Mekonomen och säljer i Coor
Vi tog in Coor i portföljen som en stabil sparaktie med extra bra utdelning i juni när börsen kändes ganska dyr. Den har gjort sitt jobb hyggligt väl och stigit 6 procent – klart bättre än index (-7%) – men nu väljer vi att sälja.
Egentligen tror vi inte att något dåligt är på väg att hända Coor, men i korthet:
- Kortsiktigt är resultatet under viss press eftersom kontraktsportföljen består av många nya och omförhandlade avtal. I Q3 sjönk marginalen till 4,3 procent (5,6). Det är inte säkert det ser bättre ut i Q4.
- Efter årets förvärv har skuldsättning ökat till 2,8 gånger rörelsevinsten. Det är ingen jättehög nivå för ett stabilt bolag. Men det reser ändå ett litet frågetecken för om Coor verkligen upprepar utdelningen 4 kr till våren.
- Numera finns en hel del billiga alternativa placeringar.
Det är främst den sista punkten som väger tungt.
Här och nu väljer vi att öka positionen i Mekonomen. Detta av liknande skäl som när vi köpte tidigare, nämligen att vad vi anser är stabila vinster är värda ett högre pris än p/e 8-9.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.