Afv-portföljen Månadssummering
Nytt norskt oljecase
Index steg 11% under november. Mycket präglades av det som kommit att kallas den stora rotationen. De första nyheterna om framgångar med effektiva vaccin mot sjukdomen utlöste en köprusch i slagna aktier och i cykliskt. Teknikaktier och rena coronavinnare hade det tuffare, även om de fick en liten revansch mot slutet av månaden.
Detta präglade också Afv-portföljen där de stora vinnarna var Traton (+33%), Millicom (+29%) och SEB (+19%) under månaden. I samtliga fall aktier som haft ett klart tufft börsår innan dess. Totalt sett steg portföljen 9,5% under november. Alltså något mindre än index.
Det fanns några aktier som inte deltog i rallyt. Ework (-1%) och Raysearch (0%) till exempel. Akelius D föll också 1% men där fick vi en kvartalsutdelning på lite mer än så. En viss kassaposition bidrog också till att portföljen tappade något mot index. Men kassan är nu kraftigt reducerad efter en liten köpräd i slutet av månaden. Då investerade vi i Loomis, Nokia, Cellavision och Kindred. En försäljning gjordes. Det var av halva innehavet i Millicom.
Nu tar portföljen in ett in ett nytt innehav, TGS-Nopec. Detta är ett bolag noterat i Norge som utför mätningar på havsbotten i samverkan med oljebolag som prospekterar och producerar olja och gas. Det är en supercyklisk bransch som just nu är i recession men TGS har kvaliteter för att klara stormen. De är branschens lågkostnadsproducent, har en stark balansräkning och gedigen historik av att klara cykliska nedgångar. Ledningen agerar långsiktigt genom att göra förvärv nu när priserna är pressade.
Om inte viruskrisen och ESG fullständigt ställer gamla branschsanningar på huvudet (vi tror inte det) så bör TGS-Nopec återställa sin lönsamhet. Då köper man aktien för 5-6 gånger vinsten utan att löpa stor risk – bortsett från att vändningen kan dröja. Afv gjorde nyligen en analys av aktien, se länk har intill.
Inköpet finansieras delvis genom att vi säljer vår post i LeoVegas. Aktien gav en avkastning på 11% inklusive utdelningar under sitt dryga år i portföljen. Visserligen ser vi en stor uppsida i kasinobolaget fortfarande men är mer trygga med innehavet i Kindred som också har bra potential.
Klicka på länken nedan för att se Afv-portföljen.
Afv-portföljen
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer