Afv-portföljen Kommentar Veckosummering
Afv-portföljen: Två försäljningar
Portföljen tappade lite på index som steg 0,7% den här veckan. Tack vare inflationsdata från USA fick börsen ett lyft under onsdagen. Inflationen var nämligen lite under förhandstipsen vilket tog bort oro kring räntebanan. Det hade till och med börjat pratas om höjningar. Men Afv-portföljen fick ingen större hjälp av detta och stängde veckan på -0,3%.
Följ Afv-portföljen här
Vi hade ett par riktigt svaga innehav där medicinteknikbolaget Elekta stack ut. Under veckan sålde vi posten till kursen 70 kr vilket innebär att portföljen tog en förlust på 14% på den investeringen sedan inköp och -19% för veckan isolerat. Orsaken var en rapport med svaga siffror och kortsiktigt dystra utsikter från ledningen. Rörelsevinsten på 617 Mkr var till exempel 22% sämre än förväntade 793 Mkr. Även orderingången var svag.
Ledningen talar om att hela det kommande första halvåret i räkenskapsåret 2024/25 (maj-oktober) blir svagt som följd av ”utmanande marknadsläge”. Därefter ska besparingar och produktlanseringar stärka siffrorna igen, är budskapet. Aktien rasade 18% under rapportdagen.
Det är svårt att veta hur mycket tålamod man ska ha med en aktie som Elekta. På normaliserade vinster ser den billig ut, till EV/Ebita 9-10x på kommande år enligt analytikerkonsensus. De faktiska prestationerna tyder däremot på att något inte står rätt till i bolaget. Vi har flera gånger konstaterat att Elekta underpresterar grovt med tanke på sin höga marknadsandel och hur det går för konkurrenten Varian. Besparingar och hopp om markandsvinster med nya produktgenerationer har vi hört om förr.
Stora insiderköp
Med Elekta ute är det endast Norion Bank som har röda avkastningssiffror i portföljen. Det är ändå uppmuntrade med de massiva köp som huvudägaren Erik Selin gör här. En miljon aktier ytterligare den här veckan och totalt aktieköp för mer än 80 Mkr investerat senaste månaden. Värderingen är ett starkt argument för aktien (P/E 7). Risknivån i bolagets utlåning till privatpersoner (”blancolån”) kan debatteras men hittills har den operativa utvecklingen varit stabil.
Nu är det precis en vecka kvar för Creaspac att presentera ett förvärv och kalla till bolagsstämma för att godkänna detta (20/6). Annars är det likvidation och utdelning av kassan inom ca 9 månader som gäller. Aktien har gått upp något i veckan (0,6%) och vi gissar att ett förvärv så här i grevens tid skulle mötas med en del skepsis. Vi säljer detta innehav på 103 kr.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer
