Academedia har fallit tillbaka på börsen efter ett bokslut som visade på rekordgod lönsamhet. En del av det är Covid-relaterade effekter som klingar av men vi lockas ändå av skolaktien. Prislappen är låg (9x rörelsevinsten) och den demografiska trenden talar för bra tillväxt under kommande år. Även när man tar höjd för lite avmattning inom vuxenutbildning såg vi en uppsida på över 40% i senaste analysen. Kursen är ned ytterligare sedan dess.

AcademediaAnalys

Goda skolresultat för Academedia

Portföljen har ägt bolaget i två omgångar. Först vid noteringen och sedan en period fram till januari i år då vi sålde på 83 kr. Nu köper vi tillbaka till kurs 69,60 kr.

Detta finansieras av att vi säljer posten i Millicom. Innehavet gav 36,5% i avkastning sedan maj 2020 vilket inte är så värst bra för ett återöppnings-case. Index är upp 65%. Millicom känns som en komplex verksamhet, svårt att riktigt förstå sig på.

Både portföljen och index är ned ungefär 1,5% sedan vår förra uppdatering i början av september. Storytel är en aktie som gått mot strömmen med en uppgång på 15% efter att EQT köpt in sig i ljudboksbolaget. Händelsen är mycket mer bra än dålig, även om EQT i ägarlistan på inget vis garanterar framgång. Se på Securitas. Men i till exempel en hypotetisk budsituation bör deras storlek och erfarenhet komma väl till pass. Det pris EQT fick ut i modulbygget Adapteo imponerar. Och med miljarder på bankkontot är EQT-topparna kanske inte lika imponerade och star-struck om Daniel Ek gläntar på plånboken som vi vanliga dödliga skulle vara.

I övrigt noterar vi att banker går okej såvida de inte har prefixet nisch. SEB är upp och ett av årets bästa innehav. Dataspel fortsätter att ratas och Embracer har tagit lite skada kursmässigt. Börsnoteringen av Söders Sportfiske blev som vi misstänkte bra (+37% sedan IPO) men tyvärr fick inte portföljen någon tilldelning. Vi lutar åt att anmäla oss för en post i Ctek som också är på väg att börsnoteras men får se vad vår analys säger om det.

Följ Afv-portföljen här