Afv-portföljen Kommentar Månadssummering
Afv-portföljen: Svängigt i november
November började väldigt starkt på börsen och index var upp nära 6% innan den nya virusvarianten omikron hamnade i rampljuset och skapade oro. När allt var sagt och gjort slutade index på plus 1,8%. Afv-portföljen noterade plus 1,5%.
Typiska coronaförlorare hade det förutsägbart svårt på börsen – som SAS och Scandic. Men konstigt nog också defensiva aktier som teleoperatörer och banker. Spelsektorn hade en ny tung månad när ledaraktien i gruppen, Evolution Gaming, rasade efter en blankarrapport om hur bolagets spel finns på marknader där onlinespel är förbjudet.
Afv-portföljen fick en släng av den sleven när Kindred adderade till sin nedgång under november. Det positiva vägde ändå tyngre i portföljen.
Månadens vinnare
- Paxman 25%
- Embracer 22%
- Green Landscaping 14%
Det var utpräglat företagsspecifika faktorer bakom uppgången för månadens vinnare. Paxmans behandling för skalpkylning kommer att få ökade subventioner i USA, vilket vi tror kommer ge bolaget kraftig tillväxt under 2022.
En svag men klart publikfriande rapport verkar vänt sentimentet i Embracer. VD Lars Wingefors var till exempel tydlig med att man inte alls kommer slå av på den häftiga förvärvstakten framöver.
Green Landscaping kom med en ny delårsrapport som visade på marginalförbättringar vilket stärker bilden av att ledningen verkligen kan få ordning på underpresterare i gruppen. Ett par nya förvärv har också gjorts i Norge – en marknad där Green tidigare köpt väldigt lönsamma bolag till okej pris.
Månadens förlorare
- C-rad -16%
- Kindred -14%
- Academedia -10%
C-rad, som säljer utrustning för strålterapi, blev månadens förlorare trots att senaste rapporten var riktigt skaplig. Kanske var orderingången lite klen (+2%) men till exempel bruttomarginalen imponerade. Möjligen är det avsaknaden av större orders hittills under Q4 som ligger bakom tappet? På sikt tror vi på övergång till den teknik som bolaget sysslar med och har aktien som en kandidat att öka i.
Månadens transaktioner
- Sålde Raysearch med förlust på 6%
- Köpte Kabe
Nämnas kan också att vi fått en post i Solid Försäkring som nu knoppats av från Resurs Holding. Initialt handlas Solid till ca p/e 10 så förhoppningarna om en uppvärdering av rörelsen när den separerats från den lågvärderade nischbanken verkar infrias. Afv ska återkomma till hur vi gör med Solid-innehavet under december.
Följ Afv-portföljen här
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer