Afv-portföljen: Rullar på

Börsen hade en stark vecka och är nu upp nästan 6% sedan årsskiftet. Överraskande bra tillväxtsiffror särskilt i USA och gott orderläge i industrin har gynnat cykliska aktier. Det har vägt upp lägre förväntningar på räntesänkningar. Något som i sin tur gynnat bankerna en del.

Samtidigt har småbolag varit svaga och OMXSGI Small Cap är till exempel inte upp alls i år och First North är ned 4%. Detta är inte riktigt enligt den ritning för börsåret vi hade inför 2024 men portföljen håller skapligt jämna steg med index ändå.

Volvos värde växer

Ett skäl till det är att vi varit med på uppgången i Volvo som satt rekordkurser nästan dagligen och nådde över 300 kr per aktie under veckan. De positiva signalerna kring lastbilsmarknaden har fortsatt att droppa in. Nu senast gällde det mer positiva marknadsprognoser för USA. Hemma i Sverige rapporterade GP att 250 personer vid Turefabriken sägs upp. Det rör sig om konsulter och visstidsanställda. Ledningen i Volvo har lyft fram att bolaget numera har en flexibel kostnadsbas.

Vi har sålt 18% av vårt innehav under veckan. Kursen var 299 kr. Volvo handlas till P/E 13,5 på innevarande lite svaga år och till 12,5x 2025 års väntade vinst.

Rabatt i Ambea

Triton sålde under veckan en post på 8,6% av aktierna i Ambea. Kursen på 57,5 kr var en rabatt på ca 8% jämfört med sista stängning innan dess. Det är inte närmare känt vilka som köpte. Ett par insiders köpte aktier under nedgången som följde på att transaktionen blev känd, bland andra VD Mark Jensen.

Triton sålde en större post även efter Q3-rapporten i fjol. De har varit ägare i Ambea sedan 2010 men har nu endast 8,5% av aktierna kvar. Omsorgsbolaget värderas till 9,1 gånger konsensusvinsten (P/E-tal). Riktvärdet i vår senaste analys var 68 kr.

Kanadaoljan repar sig

I oljebolaget IPC noterar vi viss kursuppgång och att indexet över det oljepris som bäst speglar deras produkt, Western Canadian Select, har repat mod efter dippen i december. Kursen är ca 62 dollar per fat mot 50 dollar under Q4 då det fanns frågetecken kring den pipeline som ger inlandsbaserad produktion tillgång till exportmarknaderna. Dessa frågetecken är nu överspelade då ledningen börjar tas i bruk under april.

En god uppgång från 50 till 62 dollar alltså, men rabatten på 17 dollar per fat mot WTI-oljan (79 dollar) är fortsatt relativt hög. Att rabatten skulle minska är en spännande värdedrivare i IPC-aktien då bolaget har betydande produktionsökning i sitt Blackrod-projekt på sikt.