Afv-portföljen: Rapportsäsong

Afv-portföljen föll cirka 1% den senaste veckan och är upp runt 11% sedan årsskiftet. Portföljen tappade mot index (OMXSGI) som steg 0,7% under veckan och också är upp omkring 11% under året.

Veckans bästa aktie var nytillskottet Berner Industrier som vi köpte in under veckan. Aktien är upp 6% sedan inköpet. Evolution steg drygt 3%. Detta trots att det ryktades om att 5000 Evolution-anställda i Georgien skulle gå ut i strejk för att kräva bättre arbetsvillkor och löner.

Den aktie som sjönk mest under den gångna veckan var Cint. Aktien tappade drygt 9%. Inga nyheter presenterades. I början av juli meddelade Cint att de genomför ett effektiviseringsprogram och minskar personalkostnaderna med 10%. Andra kvartalet kommer troligen inte vara någon kioskvältare. Andra aktier som gick svagt i veckan var Ambea (-7%) och Bredband2 (-5%).

Rapportperioden har dragit igång men än så länge är det inget av portföljens bolag som har rapporterat. Kommande vecka börjar rapporterna trilla in. Torsdagen den 19 juli är det fyra bolag som rapporterar. Vi går kort igenom förväntningarna för några av bolagen.

• Rejlers. 5,2% försäljningstillväxt väntas. Ebita-tillväxten spås uppgå till 18% medan Ebita-marginalen förväntas landa på 7,5% (6,7). Aktien värderas till cirka 11x rörelsevinsten på 2024E.
• Ambea väntas växa 5,5% i Q2 med Ebita på 246 Mkr (207) motsvarande 7,0% marginal (6,3). Ambea värderas till P/E 10,5x på 2024E.
• Omsättningen för Berner Industrier väntas landa på 245 Mkr (246). Ebita-marginalen spås uppgå till 7,9% (7,7).
• Evolution. Tillväxten väntas landa på knappt 18%. Livekasinosegmentet spås växa 20,6% medan RNG (traditionella kasinospel) väntas växa 3,6%. Rörelsemarginalen väntas falla 1 procentenhet till 62,8%. Trots den väntade marginalpressen spås rörelsevinsten stiga 16%. Evolution värderas till 15x rörelsevinsten på 2024E.

Efter senaste inköpet uppgår kassan till 15%. Förhoppningsvis kommer det dyka upp en del lägen och möjligheter under rapportperioden.