Afv-portföljen: Rapportlyft i oktober

Bra delårsrapporter från flera av våra innehav bidrog starkt till att mildra nedgången under oktober. För index var detta den tredje månaden i rad med rejäl negativ utveckling och slutsiffran blev ett tapp på 3,5%. Afv-portföljen klarade sig undan med -1,8%.

Vi har en viss kassaposition som bidrog till det liksom att Creaspac endast var ned 1,5%. Dessa oinvesterade tillgångar svarar för 22% av portföljen.

Men bidrag kom även från att portföljen haft en bra rapportsäsong. Åtta av elva bolag har gått upp under sin respektive rapportdag. Att aktier värderas upp på ny fundamental information är den huvudsakliga värdedrivaren för Afv-portföljen så detta är en god ordning.

Omsorg i topp

Topp tre i avkastning under oktober var Ambea (+20%), Hoist Finance (+15%) och C-rad (+15%).

Det var alltså Ambea som stack ut mest. Omsorgsbolaget rapporterade ett rörelseresultat som steg till 383 Mkr vilket var 6% bättre än väntat. Det var andra rapporten i följd där Ambea på ett övertygade sätt visade att de kan hantera inflation och lyfta lönsamheten i utsatta delar av sin verksamhet genom besparingar, till exempel inom sina äldreboenden.

Efter rapporten har analytikerna justerat upp vinstprognosen med 7,5% till 6,30 kr vinst per aktie 2024E. Det ger en värdering på P/E 7,5. Direktavkastningen väntas bli 3,3%.

Förlorare

De sämsta innehaven under oktober var Cint (-28%), Evolution (-10%) och Note (-7%). För Evolutions del och särskilt Cints var det rapporterna som inte alls föll placerarna i smaken.

Vi noterar att VD i Cint Giles Palmer köpte aktie för 1 Mkr efter raset i samband med deras rapport.

Note hade däremot hyggligt bra siffror i sin och dessutom bra utsikter för 2024. Det känns som börsen inte riktigt tror att det kan fortsätta gå så här bra för kontraktstillverkare som Note när konjunkturen kyls ned. VD gjorde även en aktieförsäljning på 7,9 Mkr under oktober vilket får sättas på minuskontot. I november köpte däremot Notes huvudägare Johan Hagberg aktier för 37 Mkr.

Under oktober gjorde vi inga transaktioner utan tog endast mot utdelningar från Betsson och Link Prop. November har startat väldigt positivt med 3% uppgång. Portföljen står på +12,7% sedan årsskiftet jämfört med +3,6% för index.

Afv-portföljen