Afv-portföljen: Positiva tongångar

Det är mer positiva tongångar kring börsen på sistone. Även om USA rent tekniskt är i recession så verkar risken för att den blir särskilt djup inte så hög mot bakgrund av mycket starka sysselsättningssiffror på sistone. Samtidigt var de senaste inflationssiffrorna åtminstone inte värre än väntat. Optimisten tolkar det som att ekonomin tål räntehöjningarna samtidigt som det kanske inte behövs riktigt lika mycket av den varan som befarat. I förlängningen skulle det betyda bra företagsvinster och hyggligt låg ränta, det vill säga bränsle för börsen.

Om det håller får vi se och Europa är förvisso en annan historia men nyheterna från USA har ändå satt tonen. Svenska index är upp drygt 2% sedan förra uppdateringen av Afv-portföljen i slutet av juli. Portföljen lite mindre, knappt 1,5%. Vi har ju en något försiktig uppställning aktier med budsituationen Swedish Match i topp och kassaliknande innehav i ett par Spacar.

I Match kom för övrigt besked om att budgivaren Philip Morris International förlänger acceptperioden till 20 oktober för att ge EU tid nog att granska affären. Aktien handlas något över budet och alla väntar på om ett högre kommer eller inte. Vi tror chansen för det är värd att riskera någon krona i avkastning. Vi ser inte att budet skulle dras tillbaka.

De aktier som gått bäst på sistone är Kabe, Loomis och C-Rad medan Bredband2 och Paxman varit svaga.

Rapporter

Några rapporter har kommit sedan sist. Bredband2 hade inget bra kvartal med obefintlig tillväxt och fallande rörelsevinst. Bolaget drar nu ned kostnader vilket ska gynna marginalen från nästa kvartal samtidigt som man satsar mycket på företagsmarknaden. Afv tror det finns en del förvärv som kan driva tillväxten framöver också och möjligen även prisökningar.

Storytel visade lite bättre kostnadskontroll efter strategiskiftet mot färre marknader tidigare i år. Godkänd tillväxt (29%) och positiv rörelsevinst före avskrivningar och engångsposter fick initialt aktien att stiga. Men en djupare titt i siffrorna avslöjar mycket hög kassaförbränning och som lök på laxen sålde ex-VD Jonas Tellander en del aktier efter rapporten, vilket raderade en del av uppgången.

TILL AFV-PORTFÖLJEN