Afv-portföljen Kommentar Portföljkommentar
Afv-portföljen: Nya tag i Elekta
De senaste veckorna har portföljen gått upp något mer än index, men sedan årsskiftet ligger den fortfarande efter. Elekta har gått ned ca 10% sedan vårt inköp 30/1 och medicinteknikbolaget har både hunnit med att lämna en dålig delårsrapport och meddela att VD Gustaf Salford får gå sedan dess.
VD-beskedet kom 26/2. Elektas huvudägare Larry Leksell, som kontrollerar 30% av rösterna, skriver i ett PM att det behövs ”ett nytt ledarskap som kan intensifiera fokus på att förbättra lönsamheten och stärka tillväxten, genom att utnyttja det mest konkurrenskraftiga och avancerade erbjudandet i branschen”.
Styrelsen har startat en ”internationell rekryteringsprocess” för att hitta en ny VD. Under tiden får Jonas Bolander, med 23 års erfarenhet inom Elekta, ta den rollen. Salford hade varit VD sedan 2020, då han befordrades från rollen som CFO. Han lämnar Elekta i början av mars efter 16 år på företaget.
Värderas till 9x Ebita
Själva rapporten var 4% sämre än väntat på resultatraden och även omsättningen var lägre än förhandstipsen. I Afv:s kommentar noterade vi att huvudkonkurrenten Varian fortsätter växa mycket bättre än Elekta, med 6% organisk ökning mot 2% för svenskarna. Däremot var orderingången god och den bild Elekta vill ge är att bolaget står inför en period när man ska skörda kommersiella framgångar ur de stora FoU-investeringar man gjort.
Länk till Afv-portföljen
Läget för aktien är ungefär detsamma efter rapporten. Elekta tjänar inte alls så mycket pengar som ett bolag med deras produkter och starka ställning i sin nisch borde göra. Förväntningarna på att detta ska ändras verkar låga på börsen. Aktien värderas till EV/Ebita 10,6 på 2024/25 prognos, vilken bolaget justerade ned i rapporten. För nästa år, som slutar april 2026, är värderingen EV/Ebita 9,1x. De närmsta kvartalen bör vinsten stiga tydligt.
Paus i Götaland
Den svaga kursutvecklingen för Elekta vägs totalt sett upp av starkare aktier i portföljen, och särskilt av Carasent. Bolaget, som säljer IT-system för vården, är upp runt 9% senaste veckan. Västra Götalandsregionen har nu formellt satt införandet av journalsystemet Millennium på paus.
Tanken har varit att Millennium ska ersätta 30-40 andra IT-system som används idag inom regionen. Ett av dessa är Carasents Webdoc. Intäkter på 15-25 Mkr står enligt bolaget på spel. Införandet av Millennium har dock varit mycket svårt. Vad denna paus leder till återstår att se.
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer
