Afv-portföljen Kommentar Månadssummering
Afv-portföljen: Nya tag efter lugn augusti
Augusti slutade med en uppgång på 1% för Afv-portföljen. Det var i linje med index som lugnade ned sig efter rapportsäsongens rally under juli. Portföljen är upp cirka 37% räknat sedan årsskiftet.
Om det var relativt lugnt på börsen i augusti så var aktiviteten desto högre i portföljen. Innehavet i Green Landscaping reducerades i två omgångar och posten i DistIT såldes helt. Nya innehav blev Embracer, Resurs Holding, Storytel och BIMObject.
Storytel och särskilt BIMObject har visat en del operativ svaghet som vi tror bolagen överkommer samtidigt som vi anar att de ruvar på underskattade strukturvärden. Embracer går däremot mycket bra och nedvärderingen av aktien ser mer ut som ett branschfenomen. Resurs är en nischbank med låg värdering.
Månadens vinnare
- DistIT +26%
- Balco +17%
- Kindred +12%
DistIT steg efter ett förvärv och vi sålde aktien som gav 96% i avkastning sedan inköp i våras. Balco gick upp efter en rapport som bekräftade att orderingången på deras balkonglösningar tar fart igen efter viruskrisen. En joker i leken är om Balco dessutom tänker skruva upp förvärvstempot. Det kan driva på aktien – som ligger över vårt riktvärde.
Månadens förlorare
- Kambi -38%
- Raysearch -16%
- Loomis -7%
Kursraset i Kambi beror på att vadslagningsbolagets storkund i USA, Penn National Gaming, meddelade att de avser utveckla en egen sportbok. Detta blir den tredje befintliga storkunden som lämnar Kambi för att köra i egen regi. Mycket har sagts om detta, och vår tes är att kursraset är överdrivet.
För oss är smällen i Kambi en påminnelse om att stilen med en starkt koncentrerad portfölj troligen inte är något för oss. Med det sagt har antalet innehav i portföljen nu svällt till 20 stycken. Det är i överkant. I Raysearch är det nog läge att sätta ned foten och antingen skala upp eller gå ur. Akelius D-aktie har gått bra under året men här är vi tveksamma om det oväntade stödet från sommarens räntenedgång består under hösten.
Det finns nya kandidater till portföljen också. Vi har anmält oss i börsnoteringen av Söders Sportfiske. Om portföljen får tilldelning återstår att se. Fortsättning följer, med andra ord.
Följ Afv-portföljen här
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer