Rekordnoteringarna avlöste varandra på löpande band under mars. Totalt var storbolagsindex (OMXS30) upp drygt 10% under månaden vilket var i nivå med vaccinrallyt i november i fjol. Även den här gången spelar bra nyheter inom virusbekämpning in i uppgången.

Framgångar i bland annat USA gör att placerarna vågar lyfta blicken från den betydligt mer tveksamma utvecklingen här på hemmaplan i Europa. Detta bidrar till att cykliska aktier handlas upp i hopp om återhämtning. Även banker och annat värde har gått bra.

Den svenska börsen värderas till just under p/e 20 räknat på nästa års väntade vinster, enligt Factset. En intressant detalj är att vinsterna nästa år spås ligga 15% över 2019 års nivå. Detta får i så fall kallas en V-formad återhämtning. Vinstvärderingen är lite över snittnivåerna under senare år, då p/e-talet varit ca 17. Men givet att vinsterna blir de väntade och räntan förblir låg ser det inte farligt högt värderat ut.

Afv-portföljen har inte riktigt hängt med indexuppgången under mars och klockar in på +8,5% under månaden. Helt okej, tycker vi med tanke på att portföljen har lite kassa (13%) och räknat sedan årsskiftet avkastat mer än börsen. Månadens bästa aktie var DistIT som steg hela 50%. Även Loomis gick riktigt bra (+24%) liksom SEB som steg 16% om man räknar in utdelningen på 4,40 kr per aktie.

Den stora uppgången i DistIT hänger ihop med att bolaget lagt fram nya finansiella mål och en mer förvärvs- och varumärkesinriktad strategi. Aktien hade dessutom en relativt försiktig värdering efter en kraftig nedvärdering under Covid-19-krisen. För Loomis del noterar vi att bolaget gjorde ett förvärv i slutet av mars. Det var inte jättestort men tyder på en välkommen framåtanda i det svårt virusplågade bolaget.

De aktier som inte presterade under mars var Green Landscaping (-8%) samt Raysearch (-3%) och Akelius D (-1%). Inget av detta är några alarmerande saker. Green har vi tidigare skrivit om som en aktie rätt nära vad vi anser vara rätt värde efter en kursdubbling på ett år. Insiders har köpt lite aktier på sistone.

Under mars sålde vi innehavet i Ework och köpte en mindre post i e-handelsbolaget Rugvista. Under april kommer de första rapporterna över Q1 rulla in och det är ofta en bra börsmånad. Om det blir så även i år eller om superstarten på 2021 tagit ut för mycket i förskott får vi se.

Afv-portföljen