Afv-portföljen Kommentar Månadssummering
Afv-portföljen: Ingen vidare april
Portföljen gick upp med 0,7% under april månad vilket var sämre än OMXSGI som avancerade 2,9%. En lättnad efter bankkrisen i USA bidrog till stigande kurser liksom väldigt starka delårsrapporter från indextunga sektorer i Sverige som verkstad och bank. Vi får se om det där med lugn i finanssektorn håller i sig för senaste nytt från USA är nya kursras för regionala banker.
Rapportsäsongen har varit mycket blandad för portföljens del men de tre tyngsta innehaven fick alla kalla handen vilket starkt bidrog till att april blev årets hittills sämsta månad sett till relativavkastning.
För Evolutions del var siffrorna bra över lag och kursnedgången beror troligen mer på uppskruvade förväntningar och en stor insiderförsäljning på 150 Mkr efter rapporten.
Betsson bäst
Ework hade också gått riktigt starkt inför sin rapport. Här flaggade ledningen för en del svaghet i efterfrågan vilket reser frågetecken för Q2. Tredje största innehavet G5 Entertainment rapporterade först nu i början av maj men siffrorna faller inte placerarna i smaken. Det kan vara bolagets nya redovisning, med mindre aktiveringar, som spökar. Vi får återkomma om det.
Månadens bästa aktier var Betsson (+12%), Adtraction (+11%) och Inission (+10%). När det gäller kontraktstillverkaren Inission tog aktien intryck av starka rapporter från branschkollegor, som Hanza. När Inissions egen Q1-rapport presenterades i början av maj var siffrorna mycket starka och aktien har stigit ytterligare. Det går riktigt bra för de här bolagens kunder – som ofta är exportindustrier – och sektorn har omvärderats kraftigt.
Indirekt inköp
De sämsta innehaven under april var Ework (-15%), Paxman (-9%) och C-rad samt Sandvik som båda föll med 5%. Paxman och C-rad säljer utrustning inom life science och det är känt från andra rapporter, som Cellavision, att investeringsviljan inte är den bästa i sektorn just nu. Vi har ägt dessa aktier under lång tid och blir förstås alltmer frustrerade över att det inte lossnar.
Aktiviteten har varit låg i portföljen under de senaste månaderna och den är nästan helt fullinvesterad. Största nyförvärvet gjordes så att säga indirekt när ACQ Bure avtalade om fusion med IT-säkerhetsbolaget Yubico. Vi tycker det ser ut som ett bra köp även om prislappen är dryg och har valt att behålla aktien i portföljen.
Till Afv-portföljen
Kommentera artikeln
I samarbete med Ifrågasätt Media Sverige AB (”Ifrågasätt”) erbjuder Afv möjlighet för läsare att kommentera artiklar. Det är alltså Ifrågasätt som driver och ansvarar för kommentarsfunktionen. Afv granskar inte kommentarerna i förväg och kommentarerna omfattas inte av Affärsvärldens utgivaransvar. Ifrågasätts användarvillkor gäller.
Grundreglerna är:
- Håll dig till ämnet
- Håll en respektfull god ton
Såväl Ifrågasätt som Afv har rätt att radera kommentarer som inte uppfyller villkoren.
Här hittar du Afv-portföljen
Här hittar du alla portföljer