Afv-portföljen: Fortsatt återhämtning

Börsen fortsatte att återhämta en del av tappet under bankoron i början och mitten av mars. OMXSGI steg 1,6% vilket var lite mer än Afv-portföljen mäktade med. Den steg 1%. Bästa aktier var Evolution (+5%) och Sandvik (+4%) medan flera av de mindre bolagen kämpade.

Apropå förra veckans kommentarer kring Bredband2 så noterar vi att till och med lågprismärken som Hallon nu börjar höja sina abonnemangspriser. Det borde väl bädda för att även varumärken med mindre prisfokus (som Bredband2) kan ta ut bättre priser – trots hård konkurrens inom telekombranschen. Det skulle ge stor positiv effekt givet de stora kundbaser dessa bolag har. Bredband2 föll dock 1% under veckan.

Ingen säker hyresgäst

Ett annat av de mindre bolagen som inte kunde matcha indexlyftet var fastighetsbolaget Link Prop. Aktien backade ett par procent i veckan men är ändå upp något sedan vi köpte in aktien i december. Här kom en negativ nyhet. En av de större hyresgästerna har sagt upp sitt avtal per sista december i år. Det rör sig om Veoneer som hyrde ca 4 200 m3 eller 22% av ytan i Link Props två byggnader, bägge belägna i Linköping (Linköping Science Park). VD säger att man har gott hopp om att fylla lokalerna med nya hyresgäster på basis av tidigare uttryckt intresse. Möjlighet finns även till värdehöjande investeringar i samband med en nyuthyrning, heter det.

Link Prop InvestmentAnalys

Link Prop: Superbillig kontorsfastighet

Utdelning intakt

Gissningsvis kommer detta gå bra. Uthyrningsgraden var tidigare 100% och läget är fördelaktigt. Men kundbortfall är en risk i små bolag som Link Prop. Företaget har endast fyra hyresgäster. Störst är Arriver, med 37% av hyresvärdet, som tidigare ingick i Veoneer. Å andra sidan drivs Link Prop med mer begränsad finansiell risk då belåningsgraden endast är 32%. Just nu betalar man ganska låg ränta på banklånet som finansierar tillgångarna, men även när det omsätts ser aktien billig ut. Utdelningen på 8 kr per aktie ser exempelvis inte hotad ut så länge räntan inte går upp över 8%. Det tror vi inte den gör på banklån.

P/E-talet blir runt 9 räknat på marknadsmässig ränta tror vi. Till och med inklusive viss vakans kommer detta se billigt ut. Fastighetsaktier är dock inte direkt i ropet så någon snabb uppvärdering räknar vi inte med. En liten men ändå positiv nyhet är att Link Prop i närtid har gjort en planansökan för att skapa ytterligare byggrätter på fastigheten.

TILL AFV-PORTFÖLJEN