Börsen och portföljen är ned kring 2% sedan förra veckans uppdatering. Det verkar nu som förväntningarna på de kommande Q3-rapporterna justeras ned en del. Komponentbristen tilltar och ett par vinstvarningar har kommit på det temat. Troligen kommer många bolag tala om svårigheter inom produktionen men samtidigt en stark efterfrågan och försäljning som skjuts in i 2022.

Traton är ett exempel. Fordonsjätten var ute med en varning för leveransproblem under veckan. Malaysia har infört restriktioner på grund av ökad Covid-19-spridning. Detta påverkar försörjningen av halvledare särskilt till fordonsindustrin, enligt Traton. Det tyska bolaget pekar på att även andra insatsvaror är svåra att få tag i. Situationen väntas påverka leveranserna inte bara under Q4 utan även in i 2022. Samtidigt vittnar tyskarna om stark efterfrågan på nya lastbilar i kundledet.

Aktien påverkades måttligt. Till bilden hör att den gått svagt länge. Möjligen kan riktigt skickliga bolag nu excellera genom att ta marknadsandelar. Det är tveksamt om Traton hör till dessa, men vi får se. Ingenting har egentligen hänt med det har caset på flera år. Låg absolut värdering på cykliskt justerad vinst, stor rabatt mot Volvo och en rimlig värdering av ett fristående Scania som är högre än hela Traton fortsätter att vara argument.

I efterhand var det kanske inte särskilt smart att köpa in Academedia inför S-kongressen där det inte är ovanligt att hårda tag mot näringslivet dryftas. Att partistyrelsen skulle gå på vinstförbud-linjen var ändå oväntat. Men nu kom ett sådant förslag inför kongressen i början av november. Portföljens två skolbolag Academedia och Atvexa har fallit drygt 10%.

Hur gör man med sina skol-aktier? Socialisering är ingen gren där Sverige har större historik att luta sig mot. Skarpa tongångar mot ”vinst i välfärden” har hittills konsekvent visat sig vara brus man gjort bäst i att bortse från. Visserligen ett återkommande störningsmoment, men inget som haft påverkan på riktigt. Vi minns Reepalu-utredningen. Kanske är det annorlunda nu. Tills vidare behåller vi ändå aktierna.

Följ Afv-portföljen här